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2010年12月02日09:21 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

匡志勇

昨日在深圳召開(kāi)的“第八屆中小企業(yè)融資論壇”上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林透露，證監(jiān)會(huì)明年將著力推進(jìn)四方面工作來(lái)支持中小企業(yè)發(fā)展。這四大工作分別是：堅(jiān)持不懈地發(fā)展中小企業(yè)板市場(chǎng)；積極穩(wěn)妥地發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)；扎實(shí)有序地推進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)；積極發(fā)展公司債券市場(chǎng)。

尚福林介紹，2004年5月，中小企業(yè)板出臺(tái)；2006年1月，中關(guān)村科技園區(qū)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)啟動(dòng)；2009年10月，創(chuàng)業(yè)板成功推出。目前，支持中小企業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)框架體系基本形成。截至今年10月底，中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司已達(dá)624家，累計(jì)融資4539億元。今年1~10月，中小板和創(chuàng)業(yè)板新上市公司261家，IPO融資額2395億元。

以中小板為例，資本市場(chǎng)對(duì)于中小企業(yè)快速發(fā)展發(fā)揮了很大作用。到2009年中小板公司整體業(yè)績(jī)已經(jīng)連續(xù)六年保持較快的增長(zhǎng)。中小板上市公司已經(jīng)覆蓋了全國(guó)30個(gè)省市，創(chuàng)業(yè)板覆蓋了24個(gè)省市，隨著資本市場(chǎng)覆蓋面及滲透力和影響力的增強(qiáng)，全國(guó)各省出臺(tái)了一系列支持中小企業(yè)利用資本市場(chǎng)的政策措施，全國(guó)創(chuàng)投和產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模也呈大幅度增長(zhǎng)勢(shì)頭，資本市場(chǎng)與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)基金、商業(yè)銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、科技保險(xiǎn)等良性互動(dòng)的中小企業(yè)融資服務(wù)體系正在形成。

尚福林在演講中介紹，證監(jiān)會(huì)將重點(diǎn)推進(jìn)四方面工作來(lái)支持中小企業(yè)發(fā)展。第一是要堅(jiān)持不懈地發(fā)展中小企業(yè)板市場(chǎng)。今后的工作中，在擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模、優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)的同時(shí)，要探索完善適合中小企業(yè)特點(diǎn)的并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等制度安排。第二是積極穩(wěn)妥地發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，要妥善解決創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中遇到的一些問(wèn)題，要積極擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)規(guī)模，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)盡早成為先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)。第三是扎實(shí)有序地推進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)。今后要在總結(jié)中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)工作的基礎(chǔ)上，抓緊制定擴(kuò)大試點(diǎn)具體方案。在具體方案中，要研究探索掛牌備案制度、投資者準(zhǔn)入制度以及交易制度等創(chuàng)新措施。第四，要積極發(fā)展公司債券市場(chǎng)。尚福林稱(chēng)要在中小企業(yè)公司債和集合債基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善債券發(fā)行機(jī)制，豐富債券品種，促進(jìn)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

對(duì)于目前中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)高市盈率現(xiàn)象，尚福林也看在眼里。尚福林稱(chēng)，高市盈率既體現(xiàn)出投資者對(duì)于成長(zhǎng)型、創(chuàng)新型企業(yè)的積極預(yù)期，同時(shí)也存在發(fā)行市場(chǎng)內(nèi)在約束機(jī)制不完善的問(wèn)題，投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)還有待強(qiáng)化。對(duì)于高市盈率現(xiàn)象，證監(jiān)會(huì)要繼續(xù)推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的深化，引導(dǎo)市場(chǎng)力量和中介機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面發(fā)揮更大的作用。

平安證券總裁薛榮年對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，新股發(fā)行機(jī)制第二階段改革措施推出后，保薦機(jī)構(gòu)可以自己選擇詢價(jià)對(duì)象，增強(qiáng)保薦機(jī)構(gòu)對(duì)于發(fā)行對(duì)象的約束機(jī)制。保薦機(jī)構(gòu)以前只對(duì)作為發(fā)行人的上市公司負(fù)責(zé)，改革后對(duì)發(fā)行人和認(rèn)購(gòu)方都要負(fù)責(zé)。薛榮年稱(chēng)，發(fā)行體制改革措施自11月1日實(shí)施后對(duì)于平衡高發(fā)行價(jià)取得了較好成效。

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