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2010年11月17日09:19 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

美國財政部昨日公布的最新國際資本流動報告(TIC)顯示，今年9月中國內(nèi)地增持美國國債151億美元，持有總量為8835億美元，繼續(xù)居各國之首。

9月份美國國債前五大持有者繼續(xù)全面增持。數(shù)字顯示，當月日本增持284億美元，持有總量達8650億美元，刷新年內(nèi)新高，為美國國債的第二大持有人。英國則增持96億美元，以4591億美元的總量居于第三位。石油輸出國9月也小幅增持39億美元，總量位居第四；巴西也增持了105億美元。

不過，游資聚集的加勒比地區(qū)9月份則減持150億美元，中國香港也減持了19億美元美國債。

從結(jié)構(gòu)來看，經(jīng)調(diào)整后，今年9月份外國投資者凈買入美國長期證券583億美元，而持有的短期證券則減少249億美元。其中，外國持有者總體持有的短期美國國債減少了246億美元。

分析人士表示，在當前全球經(jīng)濟復蘇態(tài)勢依然不明朗的情況之下，投資美國國債多是出于對流動性和安全性的需求，同時由于需求增多，短期操作存在一定的獲利空間。上周五，美聯(lián)儲公布的數(shù)據(jù)顯示，最近一周外國央行持有的美國國債數(shù)據(jù)增加135.7億美元，總量達到2604萬億美元。

不過，美國第二輪量化寬松政策的出臺，無疑將美國國債送上了泡沫之旅。

11月3日，美聯(lián)儲宣布推出第二輪定量寬松貨幣政策，到2011年6月底以前購買6000億美元的美國國債，以進一步刺激美國經(jīng)濟復蘇。該政策一經(jīng)出臺，美國國債市場應(yīng)聲下跌，收益率不斷走高。

數(shù)據(jù)顯示，自8月26日以來，10年期美國國債的收益率已從2.50%上升到15日2.93%的水平，創(chuàng)3個月來新高。

“當全球關(guān)注美元泛濫的同時，一場美債泡沫危機正在不遠的將來。一方面，美國利用美元貨幣的估值效應(yīng)，通過債務(wù)貨幣化或變相貶值增加國民財富。另一方面，作為貨幣發(fā)行國，其可以通過增發(fā)貨幣以履行對外償付義務(wù)或稀釋對外債務(wù)負擔，即通過儲備貨幣貶值變相違約其外債償付義務(wù)。”一位資深國際金融專家表示。

美元的走軟引發(fā)全球?qū)γ涝Y產(chǎn)縮水的擔憂。全國社保基金理事會理事長戴相龍近日就明確表示，作為國際儲備貨幣，美元資產(chǎn)占全球外匯儲備的份額在一半以上水平，具有較大的不可替代性，因此需要一個穩(wěn)定的美元。

不過，在目前美國量化寬松政策已經(jīng)出臺的背景下，投資者只能通過調(diào)整期限結(jié)構(gòu)來避免損失。

USB策略分析師Mike Schumacher指出：“從債券市場可以看得出，當前美聯(lián)儲大量購買國債的同時，其他投資者卻在拋出，并且一部分戰(zhàn)略投資者恐怕已經(jīng)在進行著債券期限結(jié)構(gòu)的調(diào)整，來避免美國債券投資的損失。”

他預計，收益率將持續(xù)上升，短期債券的收益率將維持在較低水平，投資者將逐漸拋出長期國債，并買入短期國債來規(guī)避風險。（第一財經(jīng)日報 李彬）

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