交割日：
定在每月第三個(gè)周五避免市場劇烈波動(dòng)
根據(jù)《滬深300股指期貨合約》(征求意見稿)中規(guī)定，最后交易日與交割日為“合約到期月份的第三個(gè)周五，遇國家法定假日順延”。根據(jù)計(jì)算，每月的第三個(gè)周五基本都在當(dāng)月中旬，有時(shí)甚至?xí)诋?dāng)月的14號、15號就進(jìn)行交割。這與國外股指期貨通常在月末交割有所不同。
股市通常有“月末效應(yīng)”，許多法人單位因做賬原因，會(huì)頻繁進(jìn)行交易，因此月末波動(dòng)較大。股指期貨也有“到期日效應(yīng)”，對現(xiàn)貨市場和期貨市場將產(chǎn)生較大影響。如今將交割日定在第三個(gè)周五，基本就可以在當(dāng)月中旬進(jìn)行交割，避免出現(xiàn)月末劇烈市場波動(dòng)。
競價(jià)交易：
漲跌停板成交“平倉合約優(yōu)先”
股指期貨連續(xù)競價(jià)交易按照“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行，這一點(diǎn)與A股市場相類似；但在遇到漲跌停板的極端行情時(shí)，以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的指令，按照“平倉優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行。這是因?yàn)楣芍钙谪洸捎秒p向交易，投資者既可以開多倉，也可以開空倉。
股指期貨采用集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)兩種方式撮合成交，正常交易日9：10-9：15為集合競價(jià)時(shí)間。其中，9：10-9：14為指令申報(bào)時(shí)間，9：14-9：15為指令撮合時(shí)間。集合競價(jià)指令申報(bào)時(shí)間不接受市價(jià)指令申報(bào)，集合競價(jià)指令撮合時(shí)間不接受指令申報(bào)。
信息披露：
基金、保險(xiǎn)頭寸可能“隱藏”
任何一張股指期貨合約掛牌交易后，只要單邊持倉量達(dá)到1萬手以上，即被視作“活躍月份合約”。中金所每日交易結(jié)束后，將披露活躍月份合約前20名結(jié)算會(huì)員的成交量和持倉量。但只公布活躍月份合約前20名結(jié)算會(huì)員的成交量和持倉量。未來基金、保險(xiǎn)等大資金的股指期貨交易頭寸可能會(huì)被很好地“隱藏”起來。
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