投資者“熱捧”創業板
根據28家公司公布的統計顯示，前三批創業板公司分別凍結資金7841億元、4668億元和6200億元，合計凍結資金將近兩萬億。另據統計，28家公司平均網上申購中簽率為0.8%，較之主板市場有較大幅度的提高。其中中簽率最高的是華測檢測，達到1.26%；最低的是安科生物，僅為0.39%。
從市場參與的熱情上看，基金占據了很大的份額。券商緊隨其后。統計顯示，在28家創業板公司的網下申購中，基金公司合計動用資金1083億元，證券公司則拿出了745億元，這兩類機構占網下申購資金的比例已經超過了總金額的半數。
從三批發行的平均中簽率看，28家創業板公司中簽率呈現出“中間高、兩頭低”的態勢。這與凍結資金“兩頭多、中間少”剛好相反。28只創業板新股的平均網上申購中簽率為0.8%,較之主板市場有較大幅度的提高。
業內人士分析，雖然后兩批創業板新股的凍結資金量均未超過首次,但考慮到第三批新股申購時上批申購資金仍未解凍的情況,后兩批合計超過1萬億的凍結資金量才真正反映了目前市場的申購意愿。
防范股價大幅波動風險
證監會副主席姚剛表示，盡管28家公司受到了投資者的極大追捧，但總的融資額和凍結資金只相當于主板一家大中型企業,對主板的沖擊主要在心理層面,非常有限。他同時提醒投資者,要理性參與創業板投資。
業內人士分析，創業板公司的發行市盈率比中小板要高一些，高價發行的結果，要么是股價繼續慣性高開，先暴漲后暴跌，要么是直接低開甚至破發，股價平穩運行的可能性比較小，投資者需要防范股價大幅波動的風險。
哈佛商學院教授喬希·勒納預計，中國創業板啟動后,投資者會因“激動”而跟風買入,導致初期價格猛烈飆升。然而,高出股票實際價值的價格無法長期持續。“經過一段時間以后,投資者會看到股票不值這個價格,便會拋出,使創業板冷靜下來。”勒納表示,創業板最開始會經歷一個不平坦的情況。開始時估值很高,經過一段時間后就會進入一個理性階段。
“創業板開市后會有漲幅,但從長期看,這一估值水平對絕大部分企業而言都是存在很大壓力的。”一位基金經理表示，他所管理的基金只參與了網上申購，而沒有參與網下配售，怕的就是網下配售有鎖定期，漲的時候賣不出去，可以賣的時候股價已經下來了。
確保創業板平穩推出，避免股價大起大落是近期監管層工作的重點。對于市場上擔心創業板上市企業市盈率過高、市值過小易遭控制的問題,姚剛表示,證監會首批安排28家創業板企業上市,目的正是為防止太多資金追逐、爆炒較少股票,提供更多的選擇機會,形成板塊效應。
此外,交易所對首日交易也制定了一些特殊安排,當日某只股票的股價高于開盤20%時即停止該股票交易30分鐘,高于50%時再停止30分鐘。當股價高于開盤價80%時,則一直停盤到閉市前的最后3分鐘。深交所還專門成立了針對創業板的監察部門,跟蹤整個交易情況,對異常交易行為糾正,對違法違規進行偵查和處罰,對日常交易監管保持高壓態勢,確保交易正常狀態。
對于創業板高市盈率發行的現象，專家認為不是常態。燕京大學校長華生表示，高市盈率發行就跟任何一個商品的售價是一樣的，有很多商品都是暴利，如果這個東西市場上就賣這個價，你人為定低價格是不行的。暴利也沒有辦法，這是由市場的供求關系決定的。
他說，至于說高市盈率會不會對創業板造成風險，如果確實定高了，股票開盤以后價格就下來了，甚至當天就出現破發的情況，那么以后的市盈率就會越來越低。一認購就賠本，認購投資者的熱情就會降低下來。這完全由市場決定。（申屠青南）
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