昨日大盤在券商和金融地產等大盤權重股的帶領下繼續維持強勢反彈的格局，其中個股普漲跡象較為明顯，而且成交量也較前日有所放大。臨近“國慶”長假，投資者又開始關心究竟是持股過節還是持幣過節的話題。
政策面消息面偏暖
國際上，美歐等發達國家紛紛對金融市場注資以求穩定市場運行。尤其是美國政府提出7000億美元的救市方案，有助于提升投資者的信心，但該方案仍需等待國會的通過。從國內看，國家發改委有關人士預測，今年第四季度CPI可能在4.5%左右，9月份后PPI水平會轉為下降趨勢，國內的通貨膨脹形勢將逐步緩解。另外，我國仍面臨大規模基建等公用事業需求，國家大規模刺激經濟的政策可能正在醞釀中。此外，降息的預期正在形成，貨幣政策或將進一步放寬。周二發行的一年期央票收益率在持平36周后連續回落兩周，我們認為，收益率的持續回落是央行貨幣政策將逐步放松的信號之一。
消息面上，近日《上市公司股東及其一致行動人增持股份行為指引》第七條作出修訂，放寬了相關股東增持上市公司股份敏感期限制。同時，最近兩日又有兩家央企對旗下上市公司(中國聯通、新興鑄管)實施了增持。自財政部、國資委表態鼓勵上市公司控股股東增持股份以后，控股股東增持的個案越來越多，積極性較高。另外，昨日存款準備金率正式下調，將為市場輸入約1500億元的新鮮血液，令資金面保持相對寬松。
技術上短期反彈維持
技術上看，上周四上證指數最低跌至1802點，恰好落在06年5月15日至06年10月31日構筑的平臺上，且此處積累了大量籌碼，形成較為強烈的支撐。而昨日2300點被輕松越過，預計下一個阻力位在6月18日至8月7日構筑的小平臺的中軌，即2950點。此位置橫盤時間相對較長，且積聚了一定的成交量，因此，此處的套牢籌碼甚多，將會面臨較強的拋壓。若繼續向上拓展，將到達3500點，此處是基金及社保基金大量減倉的點位，壓力會更大。因此，我們認為，反彈的第一壓力位在2950點，第二壓力位在3500點。結合目前的市場環境，我們認為到達第二壓力位的可能性不大。
從技術指標上觀察，周MACD已經在底部橫盤了一段時間，經過兩次撞底后逐漸收斂。若繼續向上拓展，在形態上則形成雙底，月MACD仍向下叉，并未有收斂的跡象，其他技術指標走勢基本相當。也就是說，中短期內股指將繼續維持反彈，但長期仍不宜樂觀，未來一段時間將會在1802點至2950點的箱體內波動。
滬指由1802點反彈至今已有27%的漲幅，積累了一定的獲利回吐壓力。由于全球金融動蕩的形勢還不明朗，長假期間存在著變數，一些謹慎的投資者會選擇先出局觀望回避風險。但是，本次政策面的力度和決心是推動市場大幅反彈的直接原因，投資者對政策上的后續利好也逐漸形成了穩定的預期。
綜合來看，我們認為，節后反彈仍將延續，持有股票的投資者可以選擇持股過節，持幣的投資者可以選擇觀望或者少量參與，可重點關注大股東增持概念股和電力板塊。（浙商證券 熊偉） |
