在2008陸家嘴論壇上，與會的海內(nèi)外金融巨頭不約而同談到一個重要話題——中國迫切需要發(fā)展債券市場。這不僅可以使得中國資本市場更具廣度和深度，機構(gòu)更加完善，而且會提高資本配置效率，并有助于分散金融風險。
高盛副董事長兼亞洲區(qū)董事長埃文斯說：“我覺得中國需要有一個更加發(fā)達、更加成熟的債券市場來配合其蓬勃發(fā)展的股票市場。”
摩根斯坦利董事長兼首席執(zhí)行官約翰·麥克也深有同感。他認為，中國金融改革只是剛剛開始，現(xiàn)在遇到很多結(jié)構(gòu)性的挑戰(zhàn)，其中在資本的流動和使用方面的效率還比較低，在資本市場方面還比較薄弱。著眼于未來，必須要引入新的產(chǎn)品。中國的公司債券市場仍處于非常初期的階段，總的債券價值只占GDP的49%，其中的90%都是政府債券。在日本和美國的金融市場，債券市場的價值占GDP的150%，而且大部分是公司債券。
一個富有競爭性的公司債券市場的誕生，能夠使中國資本市場更好地發(fā)展，并且給投資銀行以及他人提供了商業(yè)機會。另外，外資金融機構(gòu)的進入有助于債券市場發(fā)展，能夠帶來新想法、技術和管理體系。此外，能夠增加市場的流動性。這些都有助于提高中國的全球競爭力，有助于經(jīng)濟穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展。
高盛副董事長兼亞洲區(qū)董事長埃文斯在演講中指出，中國的高儲蓄率需要債券市場，也有利于債券市場發(fā)展。中國資本市場的發(fā)展以及資本的配置對于中國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展來說都是非常重要的，還有很多事情要做，還有很長的路要走。其中兩塊基石，一個是職業(yè)資產(chǎn)管理經(jīng)理隊伍的發(fā)展，一個是以人民幣定價的債券的發(fā)展。
他說，在中國資本并不缺少，也不缺少那些需要資本的企業(yè)。但是對于這些企業(yè)來說如何把這些資本以有效的方式進行配置，是很關鍵的問題。中國儲蓄率非常高，所以要有職業(yè)的資產(chǎn)管理人來幫助他們實現(xiàn)資產(chǎn)的升值。這樣，更多的資金便可被企業(yè)所用。但這取決于一個有效的資本市場的形成。因此，中國需要發(fā)展債券市場，需要一個更加發(fā)達、更加成熟的債券市場來配合其蓬勃發(fā)展的股票市場。
中國債券市場發(fā)展有很多有利的因素，比如高儲蓄率。如果說市場里面的債券產(chǎn)品有更好的流動性，這些儲蓄就會更多地考慮參與到債券市場。有深度的高流動性的債券市場可以滿足這些需求。同時，銀行與其他金融機構(gòu)也能夠更好地管理自己的資產(chǎn)負債表。
瑞士銀行亞太區(qū)主席兼首席執(zhí)行官譚信樂說，中國經(jīng)濟面臨的下一個挑戰(zhàn)是擴大金融市場的深度和廣度，能夠創(chuàng)造更多的融資渠道，讓機構(gòu)能夠?qū)︼L險進行更加準確的評估，這樣就可以提高流動性，可以保證資本配置更加有效，并且可以幫助中國實現(xiàn)以消費拉動為基礎的經(jīng)濟發(fā)展模式，可以在銀行體系中引入更多的競爭，能夠讓家庭和公司有更多的投資和融資選擇。而最主要的，是要有更深層次的國庫券、債券市場，這樣能夠幫助中國創(chuàng)造一種更加長期的、更加有代表性的收益曲線。
論壇上，中國證監(jiān)會研究中心主任祁斌說，中國債券市場的發(fā)展相對于股市來說是相對比較滯后的。中國資本市場存在的不足里面，不僅市場的資產(chǎn)比較少，同時市場內(nèi)部的結(jié)構(gòu)也不平衡。大部分國家的債市比股市大，我們的債市大約只有股市的27%，債市發(fā)展是非常不足的。相信未來債券市場一定會有很大的發(fā)展。原因很多，包括經(jīng)濟界的需求、上市公司的需求，不僅可通過股市進行融資，還要通過債券市場進行融資。經(jīng)濟的發(fā)展對金融產(chǎn)品的缺失提出了挑戰(zhàn)，需要通過產(chǎn)品的完善去彌補這個缺陷。客觀需求是存在的。如何促進債市發(fā)展，需要從兩個方面著手來解決。一是從債券市場的審批環(huán)節(jié)、規(guī)章建設入手，逐步讓市場參與主體去決定定價等，發(fā)揮他們的積極性；另一方面，要完善信用體系的建設。
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