A股上市的6家股份制商業銀行相繼公布了一季報，值得關注的是民生銀行(600016)資產總額首次突破萬億元人民幣，12年時間資產擴張了116倍。分析人士認為，相對于華夏銀行(600015)，民生銀行股價被嚴重低估。
截至4月25日，7家股份制商業銀行中除中信銀行(601998)外，其他6家已相繼公布了業績或業績快報，業績增幅最低的華夏銀行也達到80%以上的，浦發銀行(600000)增幅最大高達180%。
股份制商業銀行一季度業績普遍好于4家大型商業銀行。
中間業務收入未受影響
一季度，A股暴跌，市場人士曾擔心會對商業銀行利潤產生影響，主要是會影響其手續費收入，而事實上，股份制商業銀行的手續費收入卻大幅增加了。
今年第一季度，民生銀行實現營業利潤32.60元，比上年度期末增長105.23%；手續費及傭金收入為14.09億元，比上年度期末增長275.61%；每股收益0.13元，比上年度期末增長18.18%，凈資產收益率為5.05%。
在民生銀行的各項收入中，增加最快的是手續費及傭金收入。
深圳發展銀行手續費及傭金凈收入增加以及匯兌損益的提高，非利息凈收入同比增長90%。
招行2008年一季度實現凈利潤63.19億元，比去年同期增長156.66％。對于凈利潤增長的主要原因，招行稱，主要是升息資產規模的增長及利差的擴大，使凈利息收入增長73.96％；另一重要原因是手續費及傭金凈收入繼續保持較快的增長，增幅達102.95%。
對于興業銀行(601166)來說，情況略有不同。興業銀行利息收入同比增長52.71%。手續費及傭金收入同比增長169.22%，較2007年增幅有所下降。不過該行在今年一季度實現投資收益2.42億元，同比大幅增長372.85%。
興業銀行投資收益增長幅度高于手續費及傭金收入增幅，主要原因是在2007年該行投資收益還處于虧損狀態。
民生銀行叫好不叫座
《華夏時報》記者曾對4家大型商業銀行和部分股份制商業銀行內部人士做過調查，問他們是否買自家銀行股票，最看好哪家上市銀行股票？得到的答案幾乎是一致的，或者持有民生銀行股票，或者看好民生銀行，有部分人士表示，不持有本行股票，而是重倉持有民生銀行。不過，讓他們失望的是，民生銀行這只股票并沒讓他們賺到錢。
不錯，民生銀行是個好銀行，那為什么在市場上表現不好呢？一位長期被套的另一家股份制銀行中層向本報解釋了其中原因。首先，民生銀行股份比較分散，最大股東持有的股份亦不過6%，"小非"減持壓力隨時存在。
其次，民生銀行未引進海外戰略投資者，對于依然迷信"外國和尚會念經"的部分投機者來說，失去炒作題材。盡管招商銀行(600036)也沒有引進戰略投資者，但是有招商局這棵大樹靠著，而民生銀行背后只有幾家民營企業。他舉例說，民生銀行每股收益0.13元，而華夏銀行只有0.11元，華夏銀行股價要高于民生銀行37%左右。對于這兩家銀行綜合實力，業內人士都心知肚明，但是，華夏銀行在其戰略投資者德意志銀行幫助下發展業務，并會增持。
民生銀行介紹，該行從當初一家只擁有86億元資產不起眼的小銀行變身為萬億（10035.41億元）規模的國際性中大型銀行，用12年時間走完了其他股份制商業銀行近20年的路。
與此同時，該行持續推進由過去的部門銀行逐步向流程銀行轉化，真正、徹底、全面的以市場和客戶為導向，盈利能力大幅增強。
招行老大地位難撼
招行是第一家資產過萬億元的股份制商業銀行。而其信貸業務依然保持行業龍頭地位。
在信貸業務方面，公司貸款仍占據主導地位。截至2008年3月31日，招行資產總額達13737.86億元，比年初增長4.82％。貸款和墊款總額為7034.61億元，比年初增長4.50％。
在存款方面，招行一季度客戶存款為9973.01億元，比年初增長5.70％。
同期，民生銀行存款總額為7064.63億元，貸款總額為5828.41億元。
萬聯證券分析師朱琰、黃飆認為，招行具備更高的抵御經濟周期風險的能力和持續成長性。他們認為，2008年和2009年該行的每股收益為1.6元和1.95元。
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