蘇格蘭皇家銀行集團(RBS)這次有些騎虎難下。英國第二大銀行RBS集團曾于2007年以高達100億英鎊的競標價從巴克萊銀行手中奪得荷蘭銀行(ABNAMRO)，但巨額的收購費用卻令已飽受次貸危機之苦的RBS雪上加霜，不得不承認這并不是一樁很好的買賣。
RBS發言人在4月22日表示，將計劃以增發方式募集120億英鎊的資金，以彌補該集團巨資收購荷蘭銀行所導致的損耗。高盛集團、美林公司及瑞士銀行將承銷此次配股。
并購產生59億英鎊減記
蘇格蘭皇家銀行曾于去年12月聲明，該行與美國次貸有關的證券凈減記約為12.5億英鎊；而其2007年財務報表則顯示，盡管該行2007年每股收益較2006年同比增長18%，并購荷蘭銀行卻產生了59億英鎊(稅后43億英鎊)減記，其中約17.5億英鎊歸因于RBS自身單一保險產生的壞賬，16億英鎊則來自于收購荷蘭銀行及其在抵押貸款方面產生的壞賬。
此外，根據RBS財報數據，其旗下的子產業——歐洲最大的火車租賃公司AngelTrains由于收益嚴重下滑，已被該行以價值約39億英鎊出售給Babcock&Brown牽頭的財團。RBS還打算繼續出售整個RBSInsurance保險業務或至少其中一部分股份，2008年還將以派發期中股息而非現金的方式向股東分紅，以保障其擁有足夠的現金儲備。.
RBS在財報中預測，荷蘭銀行將于2010年前為其帶來23億歐元的收益，超過預期的17億歐元。但去年年底后者的收益卻遠低于RBS的目標值。巨額損失令RBS的股東們怨聲載道，認為CEOFredGoodwin以高出業界平均沽值約20倍的價格(110億英鎊)競標荷蘭銀行的行為顯得過于魯莽。
18股配11股增發
這是英國有史以來最大的增發計劃。蘇格蘭皇家銀行計劃向每18股現有股票發行11股新股，價格為每股200便士，較昨日收盤價低46%。RBS的CEOGoodwin認為這是RBS與ABN的磨合期的短期陣痛。他期待此舉能在12月底將其核心資本充足率從4.5%提高到6%以上，并相信將會得到股東的支持。
而分析師則認為RBS此舉“不可避免”，目前英國前四大銀行都存在著明顯的資金短缺——蘇格蘭皇家銀行的資金缺口為130億英鎊，哈里法克斯銀行(HBOS)為110億英鎊，巴克萊(BarclaysBank)為80億英鎊，勞埃德集團(LloydsTSB)為40億英鎊。資金不足已成為英國銀行業目前的系統性問題，除蘇格蘭皇家銀行外，巴克萊銀行和哈里法克斯銀行是最有可能由于資金壓力開啟增發計劃的商業銀行。因此本次增發計劃極有可能推倒第一張多米諾骨牌，引發英國更多的金融機構推出相關融資方案。
分析師還指出，如果英國其他商業銀行采取類似舉動，英國信貸市場流動性緊缺和同行惜貸問題可能會有所緩解。英國工貿大臣AlistairDarling表示，他將非常樂意看到其他商業銀行也采取同樣的融資方案。
英國央行于21日公布了證券互換計劃的細節，將以價值500億英鎊的短期國庫券與商業銀行的抵押貸款證券進行互換，以降低信貸成本，提高市場流動性。但業界普遍認為央行最終發行數量可能會遠遠高出500億英鎊。
截至4月23日，蘇格蘭皇家銀行(RBS)股價下跌了3.9%。由于擔心其它銀行也會采取類似行動，倫敦市場上的銀行股均出現下跌。巴克萊銀行下跌3.7%至每股461便士，哈里法克斯銀行則下跌至每股521便士。
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