銀監會原副主席唐雙寧：中國金融可能面臨通脹滯脹并存局面
中國銀監會原副主席、現任中國光大集團、中國光大銀行董事長唐雙寧近日指出，目前單純依靠貨幣政策或者對貨幣政策的力度掌控不當，中國金融可能陷入通脹與滯脹并存的“兩難”境地。他認為，加息可能造成更多的熱錢流入，反過來推高通貨膨脹，甚至造成經濟下滑的滯脹局面。
在出席第四屆中國金融（專家）年會上，唐雙寧就近期中國金融熱點問題發表了上述觀點。
[金融] 加息面臨進退維谷窘境
為打壓通貨膨脹防止經濟過熱，去年至今，中國央行已連續6次加息。最新的統計數據顯示，今年3月我國CPI（消費者價格指數）同比漲幅達8.3%，今年一季度CPI漲幅8%，單季漲幅創10年來新高。在此背景下，市場關于加息的預期再度高漲，部分機構如渣打銀行、中國銀行的最新報告預測，年內央行加息次數將在2次以上。同時，反對加息的觀點則認為，倒掛的中美利（率）差正在擴大，同時，人民幣加速升值，此時中國再加息的話，無疑將刺激熱錢流入的欲望，加大經濟調控難度。
對于加息的爭論，在銀行監管部門身居要職多年的唐雙寧認為，為防止經濟增長過快和出現明顯通脹而采取從緊貨幣政策，是正確和必要的。但如果單純依靠貨幣政策，或對貨幣政策的力度把握不好，就有可能陷入“兩難”的境地。
事實上，央行目前也處于“兩難”抉擇中。他認為，加息有利于抑制當前資產價格上升和物價上漲，但也可能造成更多的熱錢流入，反過來推動通貨膨脹，甚至造成經濟下滑的滯脹局面；反之，如果不加息，在物價繼續上漲、投資仍存在較大反彈壓力的情況下，又難以抑制通貨膨脹和投資過快增長。
唐雙寧還指出，目前物價結構性上漲，一定意義上是農產品價格的回歸，對物價結構性上漲單純依靠貨幣政策從緊，將造成“胖人減肥、瘦人遭殃”的后果。在他看來，應當通過加大“三農”投入來解決，并需要貨幣政策、信貸政策與財政政策及其他政策聯動，在加大金融支持的同時采取財政補貼、減免稅收等多種辦法。
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