港股上周初大跌后企穩，但上周五假期休市，復活節長假之前，投資者短線趁高套現，恒生指數上周四又出現758點之跌幅。恒指收報21108點，全周下挫1129點，跌幅5.1%。由于沽盤涌現，交投急增，日均成交金額達976億港元，較前周增加6%。
各分類指數之中，國企股表現最差，大跌8.9%，工商類及紅籌股分別下挫6.2%及6.4%。上周多家公司公布業績后便遭到基金大戶沽貨，令股價急挫，其中包括玖龍紙業(2689.HK)、阿里巴巴(1688.HK)及中石油(0857.HK)等。
美國第五大投資銀行貝爾斯登陷入財政危機，聯儲局出手相救，由摩根大通用賤價收購。上周三聯儲局減息75個基點。經過聯儲局連番出招后，華爾街股市穩定，但被視為資金避難所的黃金則連續多天大挫。美國經濟衰退，投資者擔心原油需求減少，致使石油價格急挫。影響所及，其它原材料及商品價格亦跟隨回落。與黃金、石油及商品相關的股份，上周四出現龐大沽壓。
技術走勢方面，恒指50天移動平均線已跌破年線，大市明顯已轉勢。除非短期市場有特別利好消息而引致港股飆升，否則4月份開始年線便開始掉頭向下，確認熊市一浪低于一浪的走勢，短期港股難望扭轉頹態。預測恒指4月份之支撐在20000點，阻力在23000點水平。
大市急挫，港股反彈乏力，其中一個原因與股票合約票據平倉盤有關。市場估計已發行的股票合約票據投資工具總值約3400億港元，當中大部分仍未平倉。大市波動，早前購入該類投資工具的投資者要不斷在高位接貨，為了減低損失，他們會趁每一次反彈減磅，致使大市反彈乏力。港股出現兩日恐慌性拋售便企穩，但股票合約票據引發的平倉盤繼續影響大市，受這些結構投資產品沽壓拖累，恒指短期難重拾升軌。
另外，聯儲局從去年底便開始大刀闊斧地減息，信貸危機未見緩和，美元匯價不斷貶值，美國經濟疲不能興，通脹加劇，息口向下，多個國家擁有美元資產，如果一致減低美元資產，美元大幅下滑便有可能引發一場貨幣風暴，投資者不可以掉以輕心。
香港通脹進一步惡化，2月份綜合消費物價指數按年升6.3%。表面看來，香港樓市目前仍然穩定，但往后表現，全取決于金融市場的去向。美國經濟衰退引發骨牌效應，若港股持續下滑，香港樓市也難獨善其身。畢竟美國仍占全球消費總額約三成，假如美國經濟增長倒退，香港出口及轉口亦會跟隨下滑，經濟將會受直接沖擊。
大市近日出現恐慌性拋售下，投資者對新股認購意欲冷卻。中鐵建(1186.HK)前周掛牌，上市價10.7港元，上周三曾跌至9.5港元才反彈，上周四尾段回升，收報10.72港元。原本在上周二中午截止公開發售的恒大地產(3333.HK)，突然宣布延長招股時間，至周三中午才截止。多家證券商甚至不做“孖展”，反映散戶對認購新股興趣不大。恒大地產已表示推遲上市計劃。另一家新股永發印刷(0633.HK) 亦決定擱置上市。
恒生指數上周收報21108點，全周下挫1129點，跌幅5.1%。
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