1月份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及成因分析
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（一）PMI連續(xù)2個(gè)月放緩
1月份官方PMI為50.5%，較上月減少1.5個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)景氣回落，增長動(dòng)力不強(qiáng)。同期，匯豐PMI跌破榮枯線，落至49.6%，創(chuàng)六個(gè)月新低，同樣預(yù)示短期經(jīng)濟(jì)存在下行壓力。二者構(gòu)成指標(biāo)中購進(jìn)價(jià)格、采購量、新訂單情況下滑程度較深。造成PMI放緩的因素主要包括：首先，春節(jié)作為重要節(jié)日，假期時(shí)間較長，年前是中國經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)淡季，企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售等活動(dòng)不旺盛；眾多領(lǐng)域長期產(chǎn)能過剩導(dǎo)致訂單情況惡化。其次，2013年8月份以后，我國固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)逐月走低態(tài)勢。清理地方政府融資平臺(tái)、整頓影子銀行不合規(guī)行為等一系列政策措施在有效規(guī)范金融領(lǐng)域秩序的同時(shí)，也導(dǎo)致社會(huì)資金面偏緊；同時(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷，缺乏實(shí)質(zhì)性投資新增長點(diǎn)，致使制造業(yè)投資承壓；此外，基礎(chǔ)建設(shè)投資2013年12月回落幅度較大，較上月下降4個(gè)百分點(diǎn)左右。投資需求偏弱、動(dòng)力不足，是導(dǎo)致1月份匯豐PMI下滑、采購量指數(shù)放緩的主要因素之一。再次，本輪企業(yè)庫存消化并不充分，在需求縮減的情況下，1月份產(chǎn)能利用率指標(biāo)再度下滑，企業(yè)庫存將有所增加，制造業(yè)增長動(dòng)能放緩。
（二）對外貿(mào)易數(shù)據(jù)好于預(yù)期
1月份，我國進(jìn)出口總值增長10.3%。其中，出口增長10.6%；進(jìn)口增長10%；貿(mào)易順差318.6億美元，擴(kuò)大14%。這一數(shù)據(jù)明顯好于此前市場預(yù)期。從結(jié)構(gòu)角度看，一般貿(mào)易實(shí)現(xiàn)大幅增長，占外貿(mào)比重顯著提高；我國對美、歐、日等傳統(tǒng)市場與俄羅斯、印度、東盟等新興市場外貿(mào)增速同步提升；勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口提速，資源型產(chǎn)品進(jìn)口增長較快；民營企業(yè)出口增長明顯好于其他類型企業(yè)。1月份推動(dòng)外貿(mào)向好的因素主要包括：首先，一是世界經(jīng)濟(jì)呈進(jìn)一步回暖態(tài)勢。全球經(jīng)濟(jì)在發(fā)達(dá)國家向好的帶動(dòng)下，有望延續(xù)溫和復(fù)蘇態(tài)勢，國際市場需求逐步好轉(zhuǎn)，世界貿(mào)易與投資回升。2014年1月IMF報(bào)告調(diào)高了全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，2014年全球產(chǎn)出由3.6%上調(diào)到3.7%。全球經(jīng)濟(jì)增長加快，有利于拉動(dòng)中國出口增長。二是企業(yè)訂單情況有所好轉(zhuǎn)。商務(wù)部對1900多家重點(diǎn)外貿(mào)企業(yè)統(tǒng)計(jì)調(diào)查顯示，近期企業(yè)出口訂單有所恢復(fù)，出口信心回升。2013年12月，出口訂單金額環(huán)比增長企業(yè)占總調(diào)查企業(yè)數(shù)32.1%，為9月份以來首次恢復(fù)到30%以上，環(huán)比提高4.4個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)出口信心指數(shù)上升到102.9，環(huán)比提高2.9個(gè)百分點(diǎn)。三是人民幣匯率基本穩(wěn)定。美國退出QE將引發(fā)國際資本流向發(fā)達(dá)市場，人民幣實(shí)際有效匯率上升壓力減小，匯率雙向波動(dòng)可能性加大。
三是物價(jià)溫和上漲。1月份CPI上漲2.5%，PPI下降1.6%，價(jià)格總體上升壓力不大，這主要源于：首先，從食品看，2013年糧食再次增產(chǎn)，糧價(jià)基本穩(wěn)定，進(jìn)一步上漲空間較為有限，有利于居民消費(fèi)價(jià)格保持穩(wěn)定；生豬存欄規(guī)模較大，豬肉價(jià)格沒有出現(xiàn)大幅上漲；氣溫較往年偏高，有利于蔬菜、鮮果種植，新漲價(jià)因素偏弱。其次，從工業(yè)品價(jià)格看，國際大宗商品價(jià)格基本穩(wěn)定，輸入性通脹壓力不大。我國工業(yè)產(chǎn)能規(guī)模較高，企業(yè)庫存水平仍然偏大，回補(bǔ)動(dòng)能不足，供大于求的格局短期內(nèi)沒有改變，導(dǎo)致工業(yè)品價(jià)格難以回升。(閆敏?國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部)