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苗連生式多元化:激進(jìn)英利如何收官
資金緊繃的英利,陸續(xù)進(jìn)入光伏、電站、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)、酒店
11月23日,傍晚時分,英利三期的南門口出現(xiàn)一個小型市集,賣的蔬菜和肉都是由英利旗下的企業(yè)供應(yīng)。
光伏組件制造是英利的主業(yè),系統(tǒng)集成和電站運(yùn)維是英利的新業(yè)務(wù),而除此之外,英利還涉足橄欖油、養(yǎng)殖、房地產(chǎn)、物流、服裝、酒店等領(lǐng)域。雖然比例不大,但作為光伏產(chǎn)業(yè)巨頭,英利廣泛的投資興趣仍讓人迷惑。
英利強(qiáng)調(diào),未來新能源仍將是英利的主業(yè)。扮演中國光伏產(chǎn)業(yè)“攪局者”的英利集團(tuán),與眾不同的行事風(fēng)格讓這家河北的光伏企業(yè)飽受爭議。三季度初步季報預(yù)計,該季度出貨量將環(huán)比降低17%;毛利率為負(fù)22%-24%。
這家半軍事化管理的民營企業(yè)一直延續(xù)著時代的表達(dá)方式。“百日會戰(zhàn)”、“三大戰(zhàn)役”以及歷年來的口號大都辭簡義賅、煽動性強(qiáng)。這一次,英利集團(tuán)董事長苗連生提出了“翻越光伏雪山”。苗連生的謀劃能成功嗎?
虧損情況嚴(yán)峻
“我們總體情況和整個行業(yè)差不多。”英利綠色能源控股有限公司(下稱“英利綠色能源”)首席戰(zhàn)略官王亦逾對本報記者說,“組件價格持續(xù)下降,公司的盈利能力在下降,虧損情況也比較嚴(yán)峻。”
今年上半年,英利綠色能源的出貨量達(dá)1.1GW,位列全球第一。其三季度初步季報預(yù)計,該季度出貨量將環(huán)比降低17%;毛利率為負(fù)22%-24%。
“這幾天發(fā)貨開始多了。”英利集團(tuán)人士對本報記者說。經(jīng)歷了自去年下半年以來的虧損,英利集團(tuán)預(yù)計將在明年年初實(shí)現(xiàn)扭虧。
王亦逾預(yù)計,今年中國市場在銷量中的比例將從上半年的不足6%增加到22%以上,而新興市場的占比將從0.4%增加到4%以上。“我們國內(nèi)市場銷售人員一點(diǎn)也不比國外少。”王亦逾說,“我們在開發(fā)國內(nèi)市場上一直是最激進(jìn)的。”
2009年, 中國首次對光伏發(fā)電項目進(jìn)行特許權(quán)招標(biāo),當(dāng)時行業(yè)平均度電成本在2元以上,各企業(yè)報價都在1元以上,英利報價0.69元;2010年,英利以10.5元/瓦的低價中標(biāo)“金太陽”工程,又一次創(chuàng)造了行業(yè)最低價;2012年,英利在國內(nèi)兩個項目招標(biāo)中相繼爆出5.18/瓦和2.99/瓦的超低價。由于每次英利報價都導(dǎo)致光伏組件價格不同程度下滑,招致業(yè)界批評之聲一片。
“當(dāng)時國際市場火得不得了。”王亦逾說,“如果不賣國內(nèi),加價20%賣到國外,人家也搶著要。”
在英利激進(jìn)決策的背后,苗連生個人意志起到了決定性作用。由于產(chǎn)品如果銷往歐洲價格更高,在國內(nèi)低價競標(biāo)的結(jié)果意味著將減少上億元利潤。苗連生曾對質(zhì)疑其決策的下屬表示,“你們在算數(shù)字賬,我在算未來賬。”
延伸下游
此前9月15日,英利集團(tuán)召開了轉(zhuǎn)型升級大會,宣布將涉足光伏電站設(shè)計、開發(fā)和運(yùn)營,提供系統(tǒng)的太陽能發(fā)電解決方案和服務(wù)。
苗連生曾以“造飛機(jī)的不要去開航空公司”為比喻,表示不打算讓英利繼續(xù)向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸。這次大會召開不久后,英利集團(tuán)銷售總公司就成立了一家電力開發(fā)公司,主要業(yè)務(wù)就是光伏發(fā)電項目投資,及開發(fā)、運(yùn)營和服務(wù)。
“原來我們不做下游電站,只做組件。因為你賣給人家組件,自己再做電站就有點(diǎn)競爭的意思。”英利集團(tuán)銷售總公司副總經(jīng)理商金華說,“但從國家政策來看,是從支持光伏應(yīng)用市場變向支持制造業(yè),我們就轉(zhuǎn)型。”
在正式成立電力開發(fā)公司之前,英利通過金太陽工程已經(jīng)開始涉足光伏發(fā)電系統(tǒng)集成。“在前兩輪的金太陽工程中,我們找了很多屋頂自己投資建電站。今年年底搶報了一輪金太陽,我們也會做業(yè)主。”王亦逾說。他介紹,為了趕在今年金太陽工程申報的截止日前找到更多項目,近期英利從公司各個部門抽調(diào)了近200人,在國內(nèi)跑項目、找屋頂和商務(wù)談判。
英利將不再僅僅賣光伏組件,還將對光伏發(fā)電工程進(jìn)行總包。“我們剛進(jìn)下游,雖然以前參與過,但相互之間的壁壘是存在的。”商金華說,“度電成本最低,主要是組件價格要低、配套設(shè)備科學(xué)、組成的系統(tǒng)效率要高。這個是下一步研究重點(diǎn)。”
融資瓶頸
在王亦逾看來,為電站下游的投資業(yè)務(wù)模型可以獨(dú)立測算投資回報,所以可以和組件制造業(yè)務(wù)分開去規(guī)劃它的融資渠道,用電站項目公司去銀行單獨(dú)融資。
“銀行覺得制造業(yè)利潤薄。但如果我們開發(fā)電站、作業(yè)主的話,銀行還是支持的。” 英利綠色能源資金管理總監(jiān)王君,2010年底英利有一筆可轉(zhuǎn)債,連本帶息2億美元。考慮到美國資本市場在金融危機(jī)后的融資功能很低,英利在資金困難的情況下先把這筆債還上了。“這樣境外的壓力就沒有了。”
2011年底,英利成立天津鑫海融資租賃有限公司,為光伏產(chǎn)品、光伏電站設(shè)備等融資租賃業(yè)務(wù)。其流程可以概括為“售后回租”,即在建好光伏電站后,將電站賣給租賃公司,實(shí)現(xiàn)迅速回流資金;再從租賃公司把電站租回來,用電費(fèi)收入支付租金;租賃公司購買電站的資金由自己出資10%,再加上銀行出資90%。“用10%資本金,撬動了90%資金。”王君說,“國家開發(fā)銀行愿意介入這樣的項目。”
今年上半年,英利綠色能源發(fā)行15億元人民幣的無擔(dān)保中期票據(jù)。與之相比,另一家光伏巨頭江西賽維在發(fā)行中期票據(jù)上的波折讓其資金鏈雪上加霜。
10月底,英利召開與銀行業(yè)的交流會。王君介紹,會后國家開發(fā)銀行和中國進(jìn)出口銀行分別落實(shí)了8000萬美元和1.4億元人民幣的貸款。其它大型國有銀行表示將會加快審批,貸款額度會放寬。
多面英利
苗連生認(rèn)為,離老百姓吃穿住用行越近的生意越值得做,而且還想農(nóng)業(yè)板塊做大。在他的規(guī)劃里,英利將會在光伏產(chǎn)業(yè)、飛輪儲能、商貿(mào)物流、產(chǎn)業(yè)配套、金融服務(wù)、綠色農(nóng)業(yè)六個方向發(fā)展。王亦逾表示,這些板塊的投入、產(chǎn)出都不大,未來新能源仍將是英利的主業(yè)。
但即便是對光伏組件,苗連生仍是希望讓這種產(chǎn)品能成為老百姓的日常消費(fèi)品,組件價格下降不足以實(shí)現(xiàn)這個想法,英利在做渠道上的準(zhǔn)備。“我們正在研究網(wǎng)購。”王亦逾對本報記者說,“任何與老百姓生活直接掛鉤的產(chǎn)品,離開網(wǎng)絡(luò)都不行。”負(fù)責(zé)此項工作的是英利集團(tuán)內(nèi)部的IT部門,研究剛剛啟動。
在英利多年來的投資中,六九硅業(yè)是爭議最大的一個。六九硅業(yè)是苗連生確立行業(yè)話語權(quán)的關(guān)鍵。為了給項目融資,苗連生曾冒著巨大的風(fēng)險抵押了個人股權(quán)。與他其它的決策一樣,這次投資也招來了業(yè)界質(zhì)疑。
六九硅業(yè)一期工程3000噸的產(chǎn)能,投資約25億元,于2010年8月5日宣布投產(chǎn)。但投產(chǎn)不久后,國際多晶硅價格暴跌,苗連生預(yù)期中六九硅業(yè)的成本優(yōu)勢已不再。在2011年財報中,六九硅業(yè)被英利處理成一個長期的資產(chǎn)減值項目,減值22.75億元。
王亦逾表示,現(xiàn)在市場價格這么低,英利已沒有投資硅料的動力。
英利另一項引人關(guān)注的投資是飛輪儲能技術(shù)。儲能技術(shù)有利于光伏發(fā)電平滑入網(wǎng),可以解決新能源發(fā)電并網(wǎng)難題,從而擴(kuò)大光伏組件的市場,這是英利在行業(yè)困難時期投資儲能技術(shù)的商業(yè)動機(jī)。而飛輪儲能是儲能技術(shù)中的一種,在全球還處在研發(fā)階段。苗連生在初見該項技術(shù)負(fù)責(zé)人時則稱,只要能打敗洋人,英利出資支持。
2011年英利成立了北京奇峰聚能科技有限公司,在“國家863計劃”高性能物理儲能項目中承擔(dān)了磁懸浮儲能飛輪技術(shù)研究課題研究工作。不久前英利宣布,已在20千瓦時磁懸浮儲能飛輪磁軸承、輪體結(jié)構(gòu)、控制線路改進(jìn)等技術(shù)研發(fā)實(shí)現(xiàn)突破。
儲能行業(yè)專家對本報記者介紹,飛輪儲能是主流儲能技術(shù)之一,優(yōu)點(diǎn)是可以短時間充放電,缺點(diǎn)是能耗高。目前儲能技術(shù)的種類較多,彼此之間也有一定的替代性,很難對未來哪種技術(shù)會在商業(yè)上取得成功做出判斷。“儲能行業(yè)的前景非常好,但具體技術(shù)的前景不好說。”
英利今年6月份表示,到2015年,英利計劃投入十幾個億,生產(chǎn)45萬臺飛輪儲能電池設(shè)備。那時,市場才會對這次投資成功與否給出答案。