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外資搶配中國權益類資產(chǎn):中國經(jīng)濟好于其他經(jīng)濟體

2014年02月08日09:05 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號:T|T
關鍵詞: 倉位比例 基金獲準 經(jīng)濟體 經(jīng)濟增速 上證綜合指數(shù) 指數(shù)基金 機構觀點 天游 牛市行情 債券資產(chǎn)

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外資搶配中國權益類資產(chǎn)

周末特稿

□本報記者 黃瑩穎

春節(jié)期間,海外市場風聲鶴唳,歐洲、美國、亞洲市場均遭遇暴跌。然而,與此形成鮮明對比的是,海外機構投資者對配置中國權益類資產(chǎn)(股票和債券等)的興趣大大增加。

一位香港投資機構的高管告訴中國證券報記者,看好中國權益類市場的海外資金處于“饑渴”狀態(tài)。目前無論是機構還是個人,對中國權益類資產(chǎn)普遍處于低配,換句話說,他們的倉位比例有很大提升空間。來自印度、歐洲、中東等機構的熱情勁兒尤其讓人吃驚,“有的甚至在產(chǎn)品尚未發(fā)行時,就把錢打到基金公司賬上。”

權益資產(chǎn)吃香

春節(jié)前一周,在香港中環(huán)一幢高級寫字樓的辦公室內(nèi),談起最近一個月的銷售情況,李丹(化名)一臉興奮。“最近一段時間,海外客戶詢問的特別多,印度、歐洲、中東的都有,他們中大多數(shù)都是新客戶。”李丹所在的公司屬中資機構,近期在籌備發(fā)行RQFII產(chǎn)品,額度在數(shù)億元人民幣。

“一些海外機構通過郵件、電話溝通后,在產(chǎn)品成立時間待定的情況下,就直接把資金打到指定賬戶,要求提前預定產(chǎn)品額度。”李丹一邊感嘆這些海外機構的風控簡單,一邊對他們的熱情直呼意外。

對中國權益類資產(chǎn)突然表現(xiàn)出濃厚興趣的海外機構并非零星個例。李丹說,從一些同行反饋的消息來看,這種情況帶有普遍性。“雖然海外機構一直都對配置中國權益類資產(chǎn)有興趣,但是近段時間這種興趣不同以往。比如對債券,不少海外機構認為,中國債市已處于底部,現(xiàn)在是配置中國債券資產(chǎn)很好的時點。”

對此,南方東英總裁丁晨感同身受。南方東英即將向國際投資者推出全球首只RQFII國債交易型開放式指數(shù)基金(ETF),總規(guī)模20億元人民幣。在1月底接受中國證券報記者采訪時,丁晨說,“雖然產(chǎn)品掛牌時間尚未確定,但已經(jīng)獲得不少亞洲機構認可,表示要參與申購。”此外,南方東英旗下的南方A50自2012年8月28日推出以來,即受到海內(nèi)外投資者追捧,目前已成為香港市場規(guī)模最大(接近200億元人民幣)、交易最活躍的RQFII ETF。

額度緊俏

海外資金配置中國權益類資產(chǎn)的胃口難以得到滿足。李丹表示,QFII和RQFII,要待額度售罄才能申請新額度。目前駐港投資機構都在爭取申請更多額度。

“對于很多海外機構而言,對中國權益類資產(chǎn)不是增加配置的問題,而是有沒有投資的問題。大部分機構投資者由于沒有渠道進入中國市場,即使想配置中國權益類資產(chǎn)也只能被擋在門外。”香港一家中資機構的高管說。

中國經(jīng)濟只是縱向比較不如以前那么好,但是從橫向來看,中國經(jīng)濟要遠遠好于其他經(jīng)濟體。而目前A股主板股票股價普遍處于較低位置,其避險功能要強于全球其他資產(chǎn)。

金牛點牛

(002602)世紀華通:本周上漲61.07%。擬以定增+現(xiàn)金收購網(wǎng)游公司天游軟件和七酷網(wǎng)絡100%股權,由此介入游戲產(chǎn)業(yè)。

(300376)易事特:本周上漲59.78%。主導產(chǎn)品是在線EPS電源,客戶主要分布在風電等新能源業(yè)務領域,業(yè)務發(fā)展前景樂觀。

(002711)歐浦鋼網(wǎng):本周上漲56.81%。公司是第三方物流,擁有倉儲中心以及電子商務平臺,具有一定的網(wǎng)絡平臺價值。

(002196)方正電機:本周上漲56.13%。特斯拉概念股的龍頭。目前特斯拉電動車的市場滲透率迅速提升,普及化趨勢較為明顯。

(300366)創(chuàng)意信息:本周上漲56.01%。主營電信外包業(yè)務,具有向大數(shù)據(jù)等諸多流行領域發(fā)展的技術能力。

(300377)贏利勝:本周上漲47.88%。主營金融領域的軟件開發(fā),在一定程度上擁有金改、互聯(lián)網(wǎng)金融等熱門題材。

(002527)新時代:本周上漲46.45%。得益于收購的眾為興100%股權。眾為興主營產(chǎn)品為運動控制系統(tǒng)、數(shù)控設備。

(002446)盛路通信:本周上漲46.4%。日前公告稱收購合正電子100%股權,而合正電子主要提供車載移動互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)品與服務。

國家外匯管理局數(shù)據(jù)顯示,截至1月27日,國家外匯管理局累計審批QFII和RQFII514.18億美元和1678億元人民幣投資額度。另據(jù)中登公司最新發(fā)布的統(tǒng)計月報,2013年12月QFII新開45個A股賬戶,創(chuàng)下2013年單月最高紀錄。有分析指出,QFII布局A股的節(jié)奏明顯加快。

以全球最大的主權基金挪威主權財富基金為例,該基金管理著約8000億美元資產(chǎn)。截至2012年底,挪威主權財富基金持有全球所有上市公司股票的1.2%。該基金投資于全球約7500家上市公司。但是在該基金4800億美元的股權投資組合中,僅有2.1%投向中國,這一比例只是其對日、法、德投資比例的三分之一,對美投資的十五分之一。目前挪威主權財富基金獲準在中國的投資額度在15億美元左右。該基金高管曾多次表示,考慮到中國經(jīng)濟的規(guī)模,他很愿意加大對華投資。

上述香港中資機構表示,此前數(shù)次參與海外路演,海外投資者對投資中國的興趣濃厚。如RQFII,盡管在2013年相關政策剛剛放寬,但是從各家香港中資機構在歐美開展業(yè)務的進展來看,已相當迅速。目前嘉實國際聯(lián)合德意志資產(chǎn)及財富管理公司合作發(fā)行的db X-trackers嘉實滬深300中國A股ETF,已于2013年11月初在紐交所上市。而2014年1月9日,南方東英-Source富時中國A50ETF在倫敦證券交易所上市交易。

貝萊德亞太區(qū)阿爾法系數(shù)投資策略及策略產(chǎn)品管理主管盛飛龍指出,隨著改革計劃逐步深化,相信國際投資者對A股的投資興趣將與日俱增,配合政府按部就班地向全球投資者開放資本市場,未來有望吸引更多海外資金流入A股市場。

看好原因探秘

以本周五市場表現(xiàn)來看,盡管春節(jié)期間,海外市場一片風聲鶴唳,調(diào)整劇烈,但是A股低開之后,指數(shù)在午盤后迅速回升。事實上,目前市場上對于A股的擔心仍集中在短期因素,大部分大額投資者對中長期市場看好的觀點沒有改變。

此前在中國證券報記者參與的一場陽光私募產(chǎn)品路演會現(xiàn)場,“私募教父”趙丹陽說,“現(xiàn)在中石化每年派息率有4個點。這并不代表我看好中石化,只想說明現(xiàn)在的股票很便宜。現(xiàn)在的市場相當于2003年和2004年之際,市盈率回到當年大牛市前期的水平。假如歷史可以重演,現(xiàn)在需要做什么?”

值得注意的是,這種觀點在機構交流中并不罕見,一些具備海外投資經(jīng)驗的機構看好A股的信心尤其堅定。過去一年,盡管上證綜合指數(shù)跌幅達6.8%,恒生中國指數(shù)跌幅達5.4%,海外基金投資中國市場的對沖基金回報率卻高達17%,這幾乎是最近4年以來最好的表現(xiàn),遠遠超出去年全球?qū)_基金的平均水平。

目前,海內(nèi)外機構對于中國市場風險的擔心,主要集中在金融體系和改革預期能否達標上。大部分機構不相信大面積信貸違約的現(xiàn)象會在中國的金融體系中發(fā)生。他們普遍認為,即使中國經(jīng)濟增速放緩,但7%以上的增長目標不難達到,這相對于歐美及其他新興市場而言,狀況無疑要好得多。從這個角度出發(fā),投資中國也是尚佳之選。

香港研究機構人士認為,實際上中國經(jīng)濟只是縱向比較不如以前那么好,但是從橫向來看,中國經(jīng)濟要遠遠好于其他經(jīng)濟體。而目前A股主板股票股價普遍處于較低位置,其避險功能要強于全球其他資產(chǎn)。從各大投資中國市場的機構觀點來看,樂觀的認為牛市行情將于今年啟動,即使在一些悲觀人士的眼中,也認為到2015年、2016年A股會迎來一波像樣的行情。

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