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2013年08月13日14:08 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

昨日(8月12日),國務(wù)院辦公廳公布了于8日下發(fā)的 《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實施意見》(以下簡稱《意見》),出臺八項措施全力支持小微企業(yè)良性發(fā)展。

中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,“此次(指導(dǎo)意見)最關(guān)注的是擴大對小微企業(yè)的直接融資渠道。多層次的資本市場會為小微企業(yè)增加多層次的融資渠道。

另外,值得注意的是,此次意見提到,“在清理整頓各類交易場所基礎(chǔ)上,將區(qū)域性股權(quán)市場納入多層次資本市場體系”,這被視為監(jiān)管部門對地方股交所、區(qū)域性股交所的監(jiān)管定調(diào)。

八項意見力挺小微企業(yè)

《意見》提出的八項指導(dǎo)意見具體包括:一是確保實現(xiàn)小微企業(yè)貸款增速和增量“兩個不低于”的目標;二是加快豐富和創(chuàng)新小微企業(yè)金融服務(wù)方式;三是著力強化對小微企業(yè)的信息服務(wù);四是積極發(fā)展小型金融機構(gòu);五是大力拓展小微企業(yè)直接融資渠道;六是切實降低小微企業(yè)融資成本;七是加大對小微企業(yè)金融服務(wù)的政策支持力度;八是全面營造良好的小微金融發(fā)展環(huán)境。

曹遠征認為,“支持小微企業(yè)需要多方面的配合,包括社會、金融機構(gòu)、政府營造一個環(huán)境。現(xiàn)在小微企業(yè)融資是零散的、碎片的,如何形成一個體系對小微企業(yè)形成支撐,環(huán)境的變好無論是股本融資還是債務(wù)融資都相對容易,從而降低成本。”他還指出,“為了降低小微企業(yè)融資成本,就必須要有一個擔保體系,以使信貸資金能順暢地到達小微企業(yè)。”

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委曾指出,小微企業(yè)融資難的核心,是信息不對稱。

而此次國務(wù)院就 “著力強化對小微企業(yè)的增信服務(wù)和信息服務(wù)”提出指導(dǎo)意見——積極搭建小微企業(yè)綜合信息共享平臺,整合信息資源。加快建立小微企業(yè)信用征集體系、評級發(fā)布制度和信息通報制度,引導(dǎo)銀行業(yè)金融機構(gòu)注重用好人才、技術(shù)等“軟信息”,建立針對小微企業(yè)的信用評審機制。

大力拓展直接融資渠道/

曹遠征對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示:“(指導(dǎo)意見)最關(guān)注的是擴大對小微企業(yè)的直接融資渠道。小微企業(yè)之所以融資難,是由于沒有資本無法負債,因此增加資本是最重要的事。多層次的資本市場會為小微企業(yè)增加多層次的融資渠道。在負債方面要有專門支持小微企業(yè)的負債業(yè)務(wù)的品種和金融機構(gòu)。”

對此,在“大力拓展小微企業(yè)直接融資渠道”的指導(dǎo)意見中,國務(wù)院強調(diào),“加快發(fā)展多層次資本市場,是解決小微企業(yè)直接融資比例過低、渠道過窄的必由之路。”

《意見》指出,進一步優(yōu)化中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板市場的制度安排,完善發(fā)行、定價、并購重組等方面的政策和措施。適當放寬創(chuàng)業(yè)板市場對創(chuàng)新型、成長型企業(yè)的財務(wù)準入標準,盡快啟動上市小微企業(yè)再融資。建立完善全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(以下稱“新三板”),加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度,增加適合小微企業(yè)的融資品種。

進一步擴大中小企業(yè)私募債券試點,逐步擴大中小企業(yè)集合債券和小微企業(yè)增信集合債券發(fā)行規(guī)模,在創(chuàng)業(yè)板、新三板、公司債、私募債等市場建立服務(wù)小微企業(yè)的小額、快速、靈活的融資機制。

專家建議證監(jiān)會監(jiān)管“四板”/

值得注意的是,此次意見提到,在清理整頓各類交易場所基礎(chǔ)上,將區(qū)域性股權(quán)市場納入多層次資本市場體系,促進小微企業(yè)改制、掛牌、定向轉(zhuǎn)讓股份和融資,支持證券公司通過區(qū)域性股權(quán)市場為小微企業(yè)提供掛牌公司推薦、股權(quán)代理買賣等服務(wù)。

據(jù)了解,區(qū)域性股權(quán)交易市場(也稱“四板”)是多層次資本市場的重要組成部分。目前關(guān)于“四板”的法規(guī)主要是《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》(簡稱國務(wù)院38號文)以及證監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范證券公司參與區(qū)域性股權(quán)交易市場的指導(dǎo)意見(試行)》。

國務(wù)院38號文對于四板市場的基本交易規(guī)則等做出某些禁止性規(guī)定。而關(guān)于場外市場的發(fā)展缺少統(tǒng)一規(guī)劃,使得“四板”市場的發(fā)展面臨很大的困惑。如何對其監(jiān)管,一直是爭議頗多的問題。

中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所助理研究員吳國鼎認為,“關(guān)于對‘四板’的監(jiān)管,可以實行證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管體制下的以地方監(jiān)管為主的多元監(jiān)管體制。而現(xiàn)在證監(jiān)會對于‘四板’市場幾乎沒有監(jiān)管”。

他表示,雖然國家成立了清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議進行驗收,對于達到驗收標準的給予通過,但是這種驗收標準僅是限定“四板”市場不能做什么。至于四板市場具體的運行標準和準則,則沒用統(tǒng)一規(guī)定,況且還有些省份“四板”市場沒有經(jīng)過驗收,但是仍然在運行,這都使各地“四板”市場的發(fā)展很不統(tǒng)一。“如果不進行規(guī)范,就容易造成各地資本市場的分割,甚至有發(fā)展無序,重蹈覆轍的可能。因此由證監(jiān)會在宏觀上實行統(tǒng)一監(jiān)管很有必要”。

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