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2012年1-3月有色行業運行分析：行業投資增長
關鍵詞： 有色行業 運行情況 工業生產 市場需求 產品進口 行業投資
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二、上半年有色金屬發展起色不大
首先，有色金屬行業發展環境依然偏緊。二季度，世界經濟增長將持續疲軟，特別是歐債危機拖累歐元區經濟可能出現輕度二次衰退，我國出口將保持低速增長；房地產業面臨量價齊跌的深度調整，國內勞動力、資源、融資等成本上升以及需求減弱，使得制造業投資可能也會減弱；原材料等制造企業繼續處于去庫存化階段，甚至會出現限產保價等現象。因此，二季度我國經濟仍將延續減速態勢，但是3月份部分經濟指標的回升，使得經濟減速幅度趨緩。根據測算，初步預計二季度我國GDP將增長8%左右，與一季度基本持平。
其次，固定資產投資增速繼續減緩將繼續抑制市場需求。從歷史情況看，前幾年3月份當有色金屬工業生產多會出現明顯加速，而今年由于投資旺季不旺，對有色金屬生產的拉動作用明顯減緩企業開工率變化不大。二季度，固定資產投資增速將繼續減緩，不利于有色金屬生產的加快。一方面，政府明確提出已開工的投資項目不能中途而廢，續建資金要予以支持，這為投資保證一定的增速提供了基礎。同時，2012年保障性安居工程新開工700萬套，建成500萬套。保障房在建規模較大將支撐房地產投資增長。另外，今年國家追加了預算內投資200億元，同時核電項目近期重新啟動，有利于投資增長。但另一方面，隨著“限購”等房地產調控政策的逐步見效，商品房價格出現實質性回落，商品房銷售明顯下降，商品房庫存顯著增加，這將會導致房地產投資放緩。同時，基礎設施建設投資有所減速。去年下半年以來，因資金緊張以及重大事故的影響等因素，導致高鐵等基礎設施建設投資步伐顯著放緩；此外，由于電煤價格矛盾發電行業虧損嚴重，電力投資大幅減緩。而由于當前正處于經濟下行階段，產能過剩與去庫存化問題尚未有效解決，大部分重點領域受政策刺激的投資高峰已過，新一輪投資熱點有待挖掘，因此企業投資意愿明顯不足。綜上所述，基建投資規模在基數龐大與資金缺口的影響下增速出現放緩趨勢，房地產投資由于市場清淡難以維持高增長。上半年，固定資產投資增速將有所回落，預計名義增速將為20左右，增幅同比減緩近6個百分點。固定資產投資是影響有色金屬需求的主要力量，其增長速度的持續減緩無疑將制約有色金屬需求的提高。
第三，刺激政策退出影響汽車、家電行業有色金屬需求。今年以來隨著經濟下行壓力增大，一季度社會消費品零售額增長明顯低于預期，其中汽車、家電銷售增幅趨緩，汽車類消費增長11.0%，增速比上年同期回落3.2個百分點；家用電器和音像器材類消費增長0.6%，回落19.9個百分點。汽車家電市場需求低迷導致其生產增速明顯回落，一季度汽車產量幾乎沒有增長，空調產量出現下降，作為有色金屬的重要下游行業，其產量減少必然會導致有色金屬需求下降。從發展趨勢看，由于國家家電、汽車消費刺激政策均已到期，部分需求趕在政策調整之前提前釋畢，在新的支持政策出臺之前，相關消費難有起色。同時、住房消費難有起色、油價進入8元時代將繼續影響上半年汽車家電的銷售增幅，有色金屬市場需求再缺動力。
總體判斷，上半年，有色金屬工業生產將保持穩定增長，但受需求、庫存及基數因素影響，有色金屬工業增加值、十種有色金屬產品產量將繼續呈現回落態勢，增長速度將分別達到15%、5%左右，有色金屬產品價格將維持小幅震蕩狀態，企業利潤將繼續下降。
（國家信息中心經濟預測部撰寫）