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2012年02月15日11:52 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

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【編者按】 日前，一月份部分經濟數據已經公布。溫總理直言，今年1月份和一季度的經濟狀況值得關注，預調、微調從一季度就要開始。政策調整？物價反彈？房價下降？中國網財經中心為您盤點經濟數據，梳理經濟脈絡，以期更加清晰地向你展現中國經濟的動態和走向。

中國網2月15日訊 (記者 張少雷) 2月9日，國家統計局公布的數據顯示，1月CPI同比為4.5%，較11年12月的4.1%回升0.4個百分點。其中，食品價格同比上漲10.5%，高于上月的9.1%，影響居民消費價格總水平同比上漲約3.29個百分點；豬肉價格上漲25.0%，影響居民消費價格總水平上漲約0.75個百分點。1月CPI不僅結束了此前五個月的回落趨勢，還出現了超預期的反彈。

2月6日至10日，國務院總理溫家寶在中南海主持召開五次座談會上表示，今年1月份和一季度的經濟狀況值得關注。要見事早，動作快，預調、微調從一季度就要開始。所謂宏觀審慎的政策，最基本的要求是保持政策的連續性和靈活性。

盡管一月份物價指數不及預期，但據此間機構和經濟學家分析認為，隨后政策會有一些調整，但不會有實質性放松。

反彈難阻CPI下降趨勢

對于媒體用“反彈”這個詞匯來描述1月CPI漲幅，國家發改委價格司副司長周望軍表示不贊同。他認為，1月份CPI4.5%的同比漲幅，雖然略高于市場預期，但其中包含了3個百分點的翹尾因素，而春節與元旦同在一月，造成了節日性因素明顯。此外，春節期間天氣寒冷，部分地區還出現了較強的降雨降雪，影響了部分農產品和蔬菜食物的運輸和流通。翹尾和臨時性因素造成了CPI漲幅超預期。

他表示，雖然1月份CPI與去年12月相比漲幅略有反彈，但是從長期來看，2月份CPI指數將會有一個明顯的下降。2月份翹尾因素減少至1.7個百分點，隨著天氣的好轉，蔬菜、肉類的價格正在逐步下降?！耙虼耍翌A計2月份我們可以看到我們的指數大概可以回落到4%以內，甚至可以達到3%左右，這是20多個月以來第一次可能回落到這個水平。上半年的趨勢如果沒有特別增長的情況的話可能就會在這個水平徘徊?！敝芡娭毖浴?/p>

《深圳商報》13日的文章稱，在通脹形勢方面，雖然普遍認為得到遏制，將逐月下降，但決策部門仍抱有警惕，未必如市場那般樂觀。從國家統計局公布的數據看，一月食品價格漲幅巨大，CPI超出預期，雖有節日季節等因素，但也不可輕視工資補漲，以及能源、原材料價格上漲的滯后影響。因此，對通脹抱持謹慎，少點樂觀，更符合宏觀調控平穩取向。

中央政策不因1月數據改變

中金公司近日發表報告，指今年春節假期“錯位”，令內地1月份多項宏觀經濟數據扭曲，但料中央政策不會因此有顯著改變。1月份CPI按年增4.5%超預期，主要由于春節期間食品價格的季節性上漲所致；而非食品CPI按年增1.8%、按月增0.2%，漲幅符合歷史均值，反映通脹壓力未顯著回升。PPI環比下降，顯示通脹壓力仍在舒緩。全年通脹預計維持3.5%。

銀河證券首席經濟學家潘向東13日表示，1月通脹超預期反彈，官方擔憂通脹，再加上春節因素，1月份信貸控制在歷史同期較低水平，預計2、3月隨著通脹下行，政策將做一些調整，但同時考慮到通脹趨勢性拐點并沒有出現，因此，政策不會有實質性改變，仍保持穩健框架下相機抉擇，預計3月份會下調存款準備金率。

1月CPI同比重新回升至4.5%。在央行看來，通脹壓力還未明顯消退，貨幣政策還需從緊。但2011年4季度GDP同比增速達到了8.9%，顯示經濟增長仍然保持穩健。同時，更為高頻的PMI，工業增加值的數據在最近也呈現觸底回升的態勢。因此，在央行看來，經濟增長仍有相當韌性，不需要貨幣政策做太多放松來施救。

外媒：中國通脹未被完全控制 卷土重來風險存在

據英國《金融時報》報道，中國1月通脹的環比增長1.5%，明顯高于市場預期的0.8-1.0%的水平。與此前的春節月份相比，這一數據也顯得偏高，舉例來說，同樣為“春節月”，2011年2月份的環比通脹率為1.2%，2010年的2月同樣為1.2%，2009年1月為0.9%，2008年為歷年大數——2.6%，但當年卻是公認的“過熱年份”。

文章認為，中國的通脹因素并沒有被完全控制，通脹卷土重來的風險依然存在。

文章指出，外部因素來看，近期國際大宗商品、尤其是原油價格出現了較為明顯的上升，在美聯儲宣布了意向性的第三輪量化寬松后，大宗商品價格未來仍有較為明顯的上升風險。歐洲央行也有可能進行新一輪的面向銀行的低息貸款。充分的金融市場流動性將助推大宗商品價格的進一步上升。對于中國這樣一個大宗商品進口大國來說，“輸入型”通脹的壓力將重新顯現。

另一方面，則是工資上升的壓力，這主要體現在普通勞動者身上，從各項調查來看，普通勞動者對工資的預期水平仍然在不斷上升，一方面這是因為過去多年的結構性扭曲壓低了工資水平，另一方面工資期望值上升則是因為歷年較高的通脹水平和資產價格上升所導致，這樣的“趕超效應”仍將在較長的時間內推高各類成本，并推高整體通脹水平。

文章認為，未來的一段時間內，公用事業品價格(水，電等)也仍然面臨著“價格理順”的問題，這也可能推動通脹上行。

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