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2011年10月26日09:49 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

CPI漲幅或加速收窄

9月我國(guó)CPI同比上漲6.1%，其中食品類(lèi)價(jià)格對(duì)物價(jià)上漲的貢獻(xiàn)約為2/3。分析人士指出，如果10月下旬食品價(jià)格延續(xù)下行，10月CPI同比漲幅將低于6%，月度回落幅度將比此前兩個(gè)月有所擴(kuò)大。展望11月和12月，翹尾因素的回落幅度分別為1.1和0.5個(gè)百分點(diǎn)。如果不出現(xiàn)新的明顯漲價(jià)因素，可以預(yù)計(jì)CPI同比漲幅回落將延續(xù)。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳認(rèn)為，隨著食品價(jià)格的企穩(wěn)和全社會(huì)需求的逐步回落，整體物價(jià)水平呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)。中秋節(jié)和國(guó)慶節(jié)后，食品價(jià)格呈現(xiàn)小幅回落態(tài)勢(shì)。目前糧食生產(chǎn)基本穩(wěn)定，生豬存欄量有所恢復(fù)，未來(lái)食品價(jià)格的上漲壓力將顯著降低。預(yù)計(jì)10月CPI同比漲幅為5.4%左右，四季度CPI同比漲幅將回落至4.8%左右。

國(guó)泰君安研究報(bào)告認(rèn)為，從農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局等部門(mén)的數(shù)據(jù)看，10月以來(lái)食品價(jià)格呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，跌幅正在擴(kuò)大，同時(shí)非食品價(jià)格漲幅將隨著經(jīng)濟(jì)需求的回落而縮小。綜合看，10月以后我國(guó)的通脹壓力將顯著緩解。

9月我國(guó)工業(yè)品出廠價(jià)格（PPI）同比上漲6.5%，漲幅比前一個(gè)月收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)。從商務(wù)部數(shù)據(jù)看，10月以來(lái)，我國(guó)主要生產(chǎn)資料價(jià)格連續(xù)三周環(huán)比回落。如果再加上翹尾因素的影響，10月PPI同比漲幅的繼續(xù)回落已經(jīng)基本確定。

安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，伴隨PPI的趨勢(shì)性回落，非食品領(lǐng)域的漲價(jià)動(dòng)量也處于衰減過(guò)程中。如果以歷史環(huán)比漲幅為未來(lái)幾個(gè)月的新漲價(jià)因素預(yù)測(cè)值，12月CPI將回落到4.7%。就PPI而言，如果目前工業(yè)品價(jià)格的調(diào)整趨勢(shì)能夠延續(xù)，12月PPI很可能回落至4%以下的水平。

中長(zhǎng)期通脹壓力猶存

盡管物價(jià)調(diào)控已顯現(xiàn)了不少有利信號(hào)，但物價(jià)漲幅未來(lái)能否持續(xù)回落至警戒線以下，目前仍存很大懸念。展望未來(lái)一段時(shí)間，即便四季度CPI月度漲幅有所回落，今年全年物價(jià)漲幅仍將處于5%以上的高位。明年初在春節(jié)因素的帶動(dòng)下，不排除CPI漲幅出現(xiàn)季節(jié)性反彈。

如果與其他宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)橫向比較，9月CPI漲幅處于6%以上的高位，但三季度GDP增速為9.1%，并未出現(xiàn)需求過(guò)熱的跡象，9月貨幣供應(yīng)增速甚至降至近年來(lái)的低點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，這表明本輪物價(jià)上漲的原因較為復(fù)雜，尤其是勞動(dòng)力成本上升、大宗商品價(jià)格上漲等中長(zhǎng)期通脹壓力未來(lái)可能長(zhǎng)期存在。

民生證券副總裁兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家滕泰認(rèn)為，目前的物價(jià)上漲既有長(zhǎng)期因素，也有周期性因素。從周期性因素看，物價(jià)調(diào)控政策已經(jīng)收到一定效果。勞動(dòng)力成本上漲等因素難以在短期內(nèi)改變，未來(lái)我國(guó)可能長(zhǎng)期面對(duì)3%的通脹壓力。

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