首頁 > 經(jīng)濟(jì)發(fā)展 > 政策解讀

2011年10月22日16:00 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

伴隨著三季度經(jīng)濟(jì)增速小幅回落、國際經(jīng)濟(jì)持續(xù)震蕩，在四季度乃至全年，中國經(jīng)濟(jì)將會(huì)有著怎樣的表現(xiàn)？貨幣政策是否存在放松的可能？

這些問題在四季度經(jīng)濟(jì)學(xué)人的調(diào)查問卷中有了答案：88%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為全年CPI會(huì)在5%以上，2011年全年GDP增長率仍會(huì)在9%-10%，73%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為歐洲危機(jī)不會(huì)對中國造成影響，52%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)低迷，而且找不到復(fù)蘇的方法。同時(shí)，過半經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，四季度貨幣政策將繼續(xù)從緊。

經(jīng)濟(jì)學(xué)人調(diào)查由經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)發(fā)起，每季度進(jìn)行一次。受訪者包括投行、研究機(jī)構(gòu)和政府部門的權(quán)威經(jīng)濟(jì)學(xué)家。本次調(diào)查共回收有效問卷51份。

CPI四季度5%-6%

7月CPI同比上漲6.5%創(chuàng)下新高后，8月CPI回落至6.2%，9月CPI再次小幅降低到6.1%。四季度CPI走勢又會(huì)如何？

本次問卷的調(diào)查結(jié)果是：55%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為四季度CPI會(huì)在5%-6%，另有33%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為會(huì)下降到4%-5%。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平（微博）認(rèn)為，“年內(nèi)物價(jià)回落幅度可能有限，至年底11、12月CPI同比可能仍居4%左右，預(yù)計(jì)全年CPI同比的平均漲幅在5.2%-5.4%之間。”

關(guān)于高通脹持續(xù)到何時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家的分歧比較大，北京領(lǐng)先國際金融資訊公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)者董先安認(rèn)為二季度已是高點(diǎn)，銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東則認(rèn)為高通脹要持續(xù)到明年初。

問卷調(diào)查結(jié)果顯示，19%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是三季度，同時(shí)有16%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是四季度，這與三季度的問卷結(jié)果有了明顯不同。三季度問卷顯示，53%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為高通脹將持續(xù)到第三季度，而18%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為將持續(xù)到四季度。

對于未來影響CPI的最大因素，29%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是糧價(jià)的突然走高，21%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為是大宗商品價(jià)格走高，另有19%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是國內(nèi)流動(dòng)性的突然放松。宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家房四海（微博）認(rèn)為，“糧食價(jià)格對CPI的擾動(dòng)因素仍然很強(qiáng)，因此CPI仍有上漲可能，但國際油價(jià)短期內(nèi)不會(huì)大幅上漲，這對國內(nèi)的物價(jià)壓力會(huì)起到緩解作用。”

在全年CPI高點(diǎn)是多少這個(gè)問題上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家給出的答案也出現(xiàn)了一個(gè)有趣的變化。三季度問卷的結(jié)果是：48%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為全年CPI在5%以上，47%認(rèn)為在4%以上，只有5%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為通脹會(huì)控制在3%-4%。而本次問卷的結(jié)果顯示：88%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為全年CPI會(huì)在5%以上，只有12%認(rèn)為會(huì)是4%以上，沒有人認(rèn)為會(huì)在4%以下。

貨幣政策繼續(xù)偏緊

如果通脹回落，貨幣政策是否會(huì)放松？56%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為四季度貨幣政策繼續(xù)偏緊，28%則認(rèn)為應(yīng)根據(jù)情況適當(dāng)放松。認(rèn)為不會(huì)加息的經(jīng)濟(jì)學(xué)家有72%，另外28%認(rèn)為會(huì)加息一次。47%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為央行會(huì)上調(diào)準(zhǔn)備金一次，同時(shí)有47%認(rèn)為不會(huì)上調(diào)準(zhǔn)備金，各有3%選擇兩次和更多。

在選擇適當(dāng)放松的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中比較有代表性的觀點(diǎn)是，大和資本大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春和連平都認(rèn)為，四季度貨幣會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)情況適當(dāng)放松，中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所結(jié)構(gòu)金融室副主任劉煜輝（微博）也認(rèn)為，貨幣政策會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性松動(dòng)，比如下降存款準(zhǔn)備金率。

國務(wù)院發(fā)展研究中心對外經(jīng)濟(jì)研究部副部長隆國強(qiáng)和中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇（微博）則認(rèn)為四季度貨幣政策將正常繼續(xù)偏緊，不會(huì)加息，但會(huì)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率一次。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳認(rèn)為貨幣政策會(huì)繼續(xù)偏緊，但不加息也上調(diào)準(zhǔn)備金。

國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良也持上述觀點(diǎn)，“貨幣政策現(xiàn)在的主要目標(biāo)是物價(jià)，物價(jià)現(xiàn)在仍然有反復(fù)的可能；另一方面，從整體的流動(dòng)性來看是夠用的，貨幣政策不能收放過快；最后，目前經(jīng)濟(jì)僅僅是增速放緩，不會(huì)出現(xiàn)快速下滑的情況，所以貨幣政策不會(huì)放松。”

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生則認(rèn)為緊縮政策會(huì)更明顯，貨幣政策繼續(xù)偏緊，加息一次，上調(diào)準(zhǔn)備金率一次。

對于四季度信貸狀況，問卷調(diào)查顯示：43%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為四季度信貸將平穩(wěn)增長，而40%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則堅(jiān)持認(rèn)為會(huì)繼續(xù)收緊，同時(shí)有14%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為增速放緩。

GDP維持高增速國際復(fù)蘇艱難

本次調(diào)查顯示，44%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為四季度增長率會(huì)達(dá)到9%-10%，另有44%認(rèn)為是8%-9%，3%認(rèn)為會(huì)達(dá)到10%。對于全年GDP的預(yù)測，88%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為會(huì)是9%-10%。對2011年全年經(jīng)濟(jì)走勢的預(yù)測，73%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是前高后低。渣打銀行大中華區(qū)研究主管王志浩就認(rèn)為，“第四季度經(jīng)濟(jì)增長勢頭將會(huì)恢復(fù)，預(yù)測2011年GDP增長9.3%，并且實(shí)際增長率有可能超過這一預(yù)測。”

對于國際經(jīng)濟(jì)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響，73%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為歐債危機(jī)不會(huì)對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。不過，中信銀行總行國際金融市場專家劉維明(微博)堅(jiān)持認(rèn)為，歐債危機(jī)對中國的影響還很難說，還特別強(qiáng)調(diào)，金價(jià)將會(huì)大幅下降。

而對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，52%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為會(huì)繼續(xù)低迷，而且找不到復(fù)蘇的方法，45%認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將很緩慢。此外，對于全球貨幣趨勢，63%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為發(fā)展中國家收緊，發(fā)達(dá)國家放松。而對于人民幣對美元升值，46%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為應(yīng)該在5%-6%。

潘向東認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)雖然復(fù)蘇緩慢，但是經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始筑底，“盡管失業(yè)率仍連續(xù)維持在9.1%的高位，但私營部門的雇傭情況連續(xù)改善，PMI指標(biāo)出現(xiàn)改善的跡象，增幅創(chuàng)5個(gè)月以來的最高，總體看美國經(jīng)濟(jì)正在筑底。”

對于影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的最大因素，15%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是房地產(chǎn)泡沫，另有16%認(rèn)為是貧富差距。而對于影響四季度中國經(jīng)濟(jì)的因素問題上，祝寶良表示：四季度進(jìn)出口將小幅下降，低于第二季度，但影響中國經(jīng)濟(jì)的是中國宏觀政策，“加快地方融資平臺(tái)融資的制度安排建設(shè)和改革。加快土地制度的改革，鼓勵(lì)土地規(guī)模化經(jīng)營。”

張曙光（微博）也特別指出，國有企業(yè)、海外投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資這三個(gè)未來中國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該關(guān)注的重點(diǎn)。中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院陳彥斌的建議則是，減稅和人口結(jié)構(gòu)與勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移。

在中國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該關(guān)注什么的問題上，國家住建部政策研究中心主任陳淮寫的是：改革，改革，還是改革。

房價(jià)小幅回落

對于房地產(chǎn)市場，本次調(diào)查顯示，62%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為房價(jià)會(huì)小幅下降，14%會(huì)大幅回落，不過也有24%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為會(huì)小幅上漲。

渣打銀行王志浩認(rèn)為，房價(jià)會(huì)小幅回落，但調(diào)控繼續(xù)收緊，會(huì)有少數(shù)企業(yè)倒閉，整體市場不會(huì)出現(xiàn)危險(xiǎn)，但彭文生則認(rèn)為房價(jià)將小幅上漲，“房價(jià)上漲本質(zhì)上降低經(jīng)濟(jì)潛在增長率。”

對于房地產(chǎn)商更關(guān)心的調(diào)控政策走向問題，53%的經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為會(huì)維持現(xiàn)狀，41%認(rèn)為會(huì)繼續(xù)收緊，只有6%認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)松動(dòng)。這也印證了上述對于房價(jià)的判斷。

建設(shè)部政策研究中心主任、中國城鄉(xiāng)建設(shè)經(jīng)濟(jì)研究所所長陳淮認(rèn)為，“對房地產(chǎn)影響最大的還是貨幣政策，現(xiàn)在的基準(zhǔn)利率仍然為負(fù)，貨幣政策還不是最嚴(yán)厲的。”

返回頂部文章來源： 經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)