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2011年10月21日09:19 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

關(guān)鍵詞： 債券發(fā)行  地方債務(wù) 主承銷商 定價機制 記賬式國債 總預(yù)算會計 發(fā)行政府債券 承銷團成員 上市交易

中國網(wǎng)10月20日訊經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，2011年上海市、浙江省、廣東省、深圳市開展地方政府自行發(fā)債試點。同時財政部頒發(fā)了《2011年地方政府自行發(fā)債試點辦法》。

該規(guī)定明確，地方自行發(fā)債規(guī)模由國務(wù)院批準(zhǔn)確定，同時建立償債保障機制，地方政府須在規(guī)定時間將財政部代辦債券還本付息資金足額繳入中央財政專戶。

地方自行發(fā)債定價機制包括承銷和招標(biāo)，具體發(fā)債定價機制由試點省（市）確定。

專家分析：

左小蕾：中央政府須管好地方自行發(fā)債的用途

銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾對中國網(wǎng)財經(jīng)中心表示，地方自行發(fā)債中央政府一定要對地方債的使用和風(fēng)險控制進行嚴(yán)格把關(guān)。地方發(fā)債獲得的資金不能再用于房地產(chǎn)開發(fā)、重復(fù)建設(shè)等，而主要應(yīng)用于民生、社保、公共服務(wù)。否則地方發(fā)債越多，錢越不夠用，地方債的風(fēng)險也會更高。

地方債首開綠燈地方政府信用評級至關(guān)重要

財經(jīng)評論員葉檀早前就地方債問題評論到，一旦允許地方發(fā)債，地方政府的信用評級至關(guān)重要，地方政府的信用紀(jì)錄，地方的償債能力、資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、接受債券購買者的檢驗，很難想象債券購買者會為一項毫無產(chǎn)出的面子工程掏錢。如果地方投融資公司出面發(fā)行企業(yè)債，那么項目的投資收益評估報告將一一攤到桌面。公開的風(fēng)險比不公開的安全要讓人安心得多。

地方債破冰將降低隱形債務(wù)風(fēng)險

北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系副主任呂隨啟稱，關(guān)鍵是看地方政府發(fā)行的市政債券是以中央財政還是以政府財政為信用背景。呂隨啟稱：“關(guān)鍵是如果地方政府發(fā)行的市政債券是以中央財政還是以政府財政為信用背景，一旦出現(xiàn)無力還本付息的狀況是由地方財政自己解決還是把爛攤子推給中央財政。否則對于全體納稅人不公平。”

四地獲準(zhǔn)自行發(fā)債券短期或利空地產(chǎn)股

財政部允許上海浙江廣東省與深圳開展自行發(fā)債試點，可以緩和地方債務(wù)壓力，減輕對賣地財政的當(dāng)期依賴，但在地方新財源出現(xiàn)前，仍是治標(biāo)的措施，對地產(chǎn)可能是利空。

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