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地產(chǎn)私募基金日趨活躍
為了更直接地參與境內(nèi)房地產(chǎn)市場，很多外資機構(gòu)都已把在境內(nèi)設(shè)立人民幣私募基金提上了日程。“目前已經(jīng)設(shè)立并運作的人民幣私募基金還非常少，但可以看到的確有這樣一個趨勢。”仲聯(lián)量行一位投資總監(jiān)坦言。
“通過設(shè)立人民幣私募基金，外資可以先把錢倒進(jìn)來，然后再去尋找項目。而目前的模式，是先得有項目，然后才能募集外幣資金。”陽光股份總裁助理吳爽表示。
據(jù)權(quán)威消息，上海將率先試點經(jīng)許可的國外投資者投資中國的人民幣私募股權(quán)和風(fēng)投基金，初期規(guī)模為30億美元。其中，允許設(shè)立中外合伙制股權(quán)投資企業(yè)，同時允許境外PE先結(jié)匯再投資。
與之相呼應(yīng)，外幣房地產(chǎn)私募基金已經(jīng)風(fēng)生水起。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前國內(nèi)已出現(xiàn)金地集團、首創(chuàng)置業(yè)、上海復(fù)地、盛世神州、中國海外發(fā)展等內(nèi)資機構(gòu)發(fā)起外幣私募基金；而AXA、MPGA、PAG等外資機構(gòu)也在與內(nèi)地合作參與發(fā)起私募基金。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年1-11月，國內(nèi)共有10只房地產(chǎn)私募基金成功募集18.59億美元，基金數(shù)量與金額分別為2009年全年水平的5倍和3.4倍。
金地集團董事長凌克曾表示，未來房地產(chǎn)企業(yè)有兩個發(fā)展方向，“一個是向上游發(fā)展，進(jìn)入房地產(chǎn)金融領(lǐng)域，比如房地產(chǎn)私募基金；另一個是向下游發(fā)展，做產(chǎn)品線，比如老年公寓、商業(yè)地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)等。”
陽光股份旗下陽光厚土基金已開始運營。楊寧介紹，在相對成熟的市場，基金一般分為核心基金、增值基金以及機會基金。核心基金持有具有穩(wěn)定租金收益的物業(yè)，在收益率方面要求較低；增值基金持有現(xiàn)金流物業(yè)，并通過管理或再開發(fā)提升其價值，其回報要求較高；而機會基金主要投資于開發(fā)領(lǐng)域或者公司上市前的股權(quán)，其要求的回報最高。陽光厚土定位為核心基金，側(cè)重于投資商業(yè)地產(chǎn)項目。
“通過商業(yè)項目的設(shè)計、建設(shè)、招商、運營及管理獲得穩(wěn)定租金和物業(yè)升值收益，這是一種類似于資產(chǎn)管理模式，以職業(yè)化的管理團隊為核心競爭力。從長期來看，回報周期較長但回報率穩(wěn)定的綜合商業(yè)項目將逐漸成為核心基金投資的目標(biāo)。”楊寧表示。