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下載安裝Flash播放器本報訊 日前,在花旗銀行舉辦的2011中國經濟市場展望研討會上,花旗集團大中華區(qū)首席經濟學家沈明高表示,2011年,中國經濟正式進入“后刺激計劃”時代,同時也是十二五規(guī)劃的第一年,是經濟從復蘇向正常化邁進的關鍵一年。我們的基本判斷是,2011年,中國的CPI將升至4.6%,有可能在二季度見頂回穩(wěn)。
沈明高表示,后刺激計劃”時代投資增速放慢,出口面臨外需較弱和人民幣升值雙重壓力,GDP增長將放慢到9.2%。為了抑制國內通貨膨脹,同時通過鼓勵進口以緩解貿易失衡,人民幣升值預期為5%左右。盡管今年美國經濟復蘇可能好于預期,但是美元幣值仍有下行的空間,弱美元助推人民幣升值;反之,一個較強的美元將壓縮人民幣升值幅度。
他認為,2011年中國股市或呈振蕩向上的趨勢。市場的投資機會來自三個方面:第一,通貨膨脹。簡單而言,當CPI上升速度快于PPI時,企業(yè)利潤上升的可能性較大,因而將惠及股市。第二,流動性。M1增長與中國股市息息相關,如果今年新增貸款有可能維持15%以上的增長,上半年M1增速有可能在20%左右,雖較去年回落,但仍處危機前的歷史高位,流動性充裕將支持股市上行。第三,美元幣值。今年美國經濟復蘇的可能性較大,但美元結構性貶值的壓力尤存,如果美元指數繼續(xù)下跌,意味著投資者風險偏好上升,更多的資金流向新興市場,對中國股市也是一大利好。 (張旭康)