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2010年11月17日09:40 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

面對持續(xù)上漲的資產(chǎn)價(jià)格和日益凸顯的通脹壓力，亞洲新興經(jīng)濟(jì)體紛紛啟動新一輪貨幣緊縮。繼中國、印度之后，韓國央行16日出人意料地宣布，將基準(zhǔn)利率上調(diào)25基點(diǎn)，旨在對抗?jié)撛诘耐洆?dān)憂。這也是韓國今年以來的第二次加息。

不過，在美聯(lián)儲推行第二輪量化寬松貨幣政策的國際背景下，類似加息等舉措的“雙刃劍”效應(yīng)也進(jìn)一步凸顯。一方面，加息是為了對抗因熱錢涌入而加劇的資產(chǎn)泡沫和通脹問題；另一方面，利率的調(diào)升也給國際資本繼續(xù)涌入新興市場提供了新動力。正因如此，不少亞洲經(jīng)濟(jì)體也不得不綜合采取加息、匯市干預(yù)以及資本管制等一攬子措施來應(yīng)對熱錢帶來的挑戰(zhàn)。

韓國出手略顯意外

周二，韓國央行經(jīng)過簡短的會議后宣布，將該國基準(zhǔn)利率上調(diào)25基點(diǎn)，至2.5%。韓國央行表示，加息是為了針對不斷積聚的通脹壓力。這一舉措多少有些出乎意料，此前機(jī)構(gòu)進(jìn)行的調(diào)查顯示，只有一半左右的受訪人士預(yù)見到了周二的加息。

本次加息是自7月份以來，韓國年內(nèi)第二次上調(diào)利率。7月份，韓國實(shí)施了自金融危機(jī)以來的首次加息，將利率上調(diào)25基點(diǎn)，至2.25%。此后，考慮到世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，韓國一直凍結(jié)利率至今。

對于此次的政策決定，韓國央行的解釋是，該國10月份的通脹率大幅躥升，消費(fèi)者對物價(jià)的不安心理在進(jìn)一步擴(kuò)散，因此央行決定縮緊銀根。10月份，韓國CPI指數(shù)意外飆升至4.1%的20個(gè)月高點(diǎn)，這也是該指標(biāo)連續(xù)第二個(gè)月超出央行設(shè)定的目標(biāo)區(qū)間上限。此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期僅為3.4%，9月份的升幅則為3.6%。

湯森路透的調(diào)查顯示，韓國央行下個(gè)月可能維持利率不變，并可能在明年第一季度實(shí)施第三次加息。

和韓國面臨同樣困境的還有印度和澳大利亞。為了對抗通脹，本月2日，印度和澳大利亞央行幾乎同時(shí)宣布上調(diào)利率。其中，澳大利亞是時(shí)隔5個(gè)月重啟加息，大大出乎市場預(yù)料，而印度則是今年以來的第六次加息。在印度，9月份的通脹率高達(dá)8.6%；而在澳大利亞，盡管三季度的通脹率并不特別高，但有跡象表明，未來一段時(shí)間，該國的通脹壓力可能顯著加大。

通脹轉(zhuǎn)折點(diǎn)已到來？

今年7、8月份之前，亞洲曾有多個(gè)經(jīng)濟(jì)體啟動了自金融危機(jī)以來的首次加息，如韓國、馬來西亞、泰國、印度等。但進(jìn)入8月份之后，隨著“二次探底”的擔(dān)憂又起，各經(jīng)濟(jì)體不約而同地放慢了利率回歸正常化的步伐。

然而，有跡象表明，隨著世界經(jīng)濟(jì)“二次探底”的風(fēng)險(xiǎn)有所減弱，加上美國重新開啟印鈔機(jī)，亞洲諸多新興經(jīng)濟(jì)體最近一個(gè)月來開始重新評估其貨幣政策。面對嚴(yán)峻的通脹形勢，不少經(jīng)濟(jì)體都不得不重拾加息這樣的“重型武器”。

有分析認(rèn)為，各國調(diào)整貨幣政策，可能標(biāo)志著通脹形勢出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折點(diǎn)。澳大利亞央行16日發(fā)布的議息會議紀(jì)要顯示，決策者認(rèn)為，本月初意外加息是為了遏制通脹壓力的“審慎”之舉。該行認(rèn)為，中期來看，通脹的風(fēng)險(xiǎn)平衡點(diǎn)已經(jīng)到來，未來通脹壓力降逐步上升。

另一個(gè)備受關(guān)注的亞洲經(jīng)濟(jì)體——中國，上個(gè)月也意外重啟了加息。而且，隨著更多指向通脹壓力增大的指標(biāo)出臺，外界對于中國可能再次加息的預(yù)期持續(xù)升溫。

中國人民銀行行長周小川16日明確表示，中國的物價(jià)上行壓力需引起各方關(guān)注。上周發(fā)布的10月份CPI升幅達(dá)到4.4%，創(chuàng)25個(gè)月來的高點(diǎn)，且超出了很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠周二在港接受采訪時(shí)表示，中國很快將再次加息，以控制通貨膨脹。謝國忠表示，中國通脹的主要原因是貨幣供應(yīng)大幅增加。

渣打銀行此前發(fā)布報(bào)告稱，中國可能在年底前再次加息。世界銀行則在本月早些時(shí)候的報(bào)告中建議，為了抑制通脹預(yù)期，中國需要進(jìn)一步上調(diào)利率。

返回頂部文章來源： 上海證券報(bào)