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2010年10月20日10:10 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

9月CPI等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明日即將公布，在此關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，昨晚央行又宣布加息，未來四季度的CPI走勢(shì)由此成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。記者采訪到的多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，四季度CPI或會(huì)見頂回落，全年3%的目標(biāo)可以達(dá)到。

近期食品價(jià)格漲勢(shì)趨緩

繼8月CPI創(chuàng)下22個(gè)月以來的新高后，就有投資者擔(dān)心，未來國(guó)際糧價(jià)的上漲以及前期超寬松的貨幣供給會(huì)繼續(xù)推高CPI，通脹壓力很大。但更多機(jī)構(gòu)認(rèn)為，四季度盡管存在自然災(zāi)害等因素，但對(duì)糧食產(chǎn)量的影響并不嚴(yán)重，而豬肉價(jià)格的漲幅也相對(duì)有限。

近期食品價(jià)格漲勢(shì)趨緩，成了一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為四季度CPI或會(huì)回落的主要原因之一。發(fā)改委日前發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，9月份豬肉、雞蛋價(jià)格漲勢(shì)明顯趨緩，牛羊肉、雞肉、食用油和蔬菜價(jià)格小幅上漲。

第一創(chuàng)業(yè)研究所副所長(zhǎng)王皓宇預(yù)測(cè)，由于食品價(jià)格趨于走穩(wěn)，9月CPI或達(dá)到3.6%左右，而四季度將會(huì)從三季度的頂點(diǎn)回落。他特別提出，從關(guān)聯(lián)性來看，中國(guó)M1增速和CPI大概有6-8個(gè)月的“時(shí)滯”，相信CPI在未來的四季度會(huì)是逐漸回落的趨勢(shì)。中信建投也認(rèn)為，豬肉和糧食價(jià)格雖對(duì)CPI 有向上推動(dòng)力，但影響有限。整體物價(jià)水平仍然屬于溫和可控的范圍之內(nèi)，四季度CPI下行是大概率事件。

不過，機(jī)構(gòu)對(duì)于今年CPI的高點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)，卻現(xiàn)分歧。國(guó)信證券債券分析師李懷定對(duì)記者表示，“我們傾向于10月繼續(xù)走高，然后高位企穩(wěn)，明年7月份前都在3%以上。”

李懷定同時(shí)指出，10月份走高是因?yàn)槿ツ戥h(huán)比基數(shù)低，之后回落是去年環(huán)比較高，而今年也較難突破了。

全年3%目標(biāo)可控

而對(duì)于全年3%的目標(biāo)，記者采訪到的大多機(jī)構(gòu)都樂觀地表示，全年3%的目標(biāo)是可以達(dá)到的。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)記者表示，CPI最晚10月份到頂，但到頂后回落的幅度還難說。一般來說，四季度11月會(huì)出現(xiàn)下降，12月會(huì)出現(xiàn)反彈，而12月份的翹尾因素又為零，全年3%是可控的。

同時(shí)，根據(jù)第一創(chuàng)業(yè)研究所副所長(zhǎng)王皓宇測(cè)算，估計(jì)10月份的CPI會(huì)在3.3%-3.4%之間，11月份在3.1%-3.0%左右，而12月份將會(huì)回落到3%以下。據(jù)此，全年的CPI將為2.95%。

不過，市場(chǎng)上仍存在不同聲音。中原證券分析師劉峰指出，在近20年的中國(guó)歷史上，CPI在上沖到3.5%以后，沒有一次能夠在3.5%的水平停下來或者落下來。貿(mào)易順差、人民幣升值導(dǎo)致熱錢流入、信貸總量的增長(zhǎng)、大宗商品價(jià)格的推動(dòng)、劉易斯拐點(diǎn)的形成是推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生通脹的五個(gè)因素。這5個(gè)因素目前都處于推動(dòng)通脹上升的狀態(tài)，未來通脹有非常大的可能比上次通脹來得更猛烈。

(本文來源：上海證券報(bào))

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