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2010年10月19日11:36 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

隨著五中全會的閉幕，十二五規(guī)劃的明朗，經(jīng)濟(jì)政策是否將發(fā)生轉(zhuǎn)折，未來中國經(jīng)濟(jì)形勢將如何發(fā)展成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。本月21日，國家統(tǒng)計(jì)局將公布第三季度GDP數(shù)據(jù)，受訪專家認(rèn)為，GDP將延續(xù)下滑的趨勢，但全年有望實(shí)現(xiàn)9.8%的較高增長，中國經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入到“適度增長、溫和通脹”的格局。

從投資增速來看，房地產(chǎn)投資一直是關(guān)系我國整個(gè)固定資產(chǎn)投資增長的重要指標(biāo)。今年以來由于房價(jià)的過快上漲導(dǎo)致了政府出臺連續(xù)的組合拳進(jìn)行干預(yù)，各部門都出臺了相應(yīng)的政策措施從供需兩方面來抑制需求增長。

從消費(fèi)增速來看，2010年春節(jié)以來，我國消費(fèi)一直處于下降勢頭，但是8月份消費(fèi)增速出現(xiàn)了0.5個(gè)百分點(diǎn)的回升。分析師預(yù)計(jì)2010年四季度的消費(fèi)將有一定程度的反彈。

從進(jìn)出口數(shù)據(jù)來看，6月份開始，我國進(jìn)出口規(guī)模開始超越危機(jī)前最高水平。東北證券分析師認(rèn)為，從趨勢看，下半年的增速仍見處在下滑狀態(tài)，預(yù)計(jì)出口和進(jìn)口的四季度同比增速在18%和30%左右，而全年出口增速有望超過25%，而進(jìn)口則有望接近40%，這將超過年初的預(yù)期。

數(shù)據(jù)顯示，我國的工業(yè)增加值增速自2009年11月份到達(dá)19.5%的高點(diǎn)后呈下降趨勢，雖然在2010年的3月份出現(xiàn)了一定的反彈，自此之后逐月下降，在7月份增速跌至13.4%。但8月份的工業(yè)增加值增速反彈0.5個(gè)百分點(diǎn)，至13.9%，經(jīng)過季節(jié)調(diào)整后，工業(yè)增加值增速的長期趨勢值也已經(jīng)回升，說明生產(chǎn)系統(tǒng)開始企穩(wěn)，并進(jìn)入新一輪的擴(kuò)張。

“節(jié)能減排、物價(jià)和房價(jià)將是影響四季度及未來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和政策走向的關(guān)鍵因素。從增長動力看，消費(fèi)有所企穩(wěn)，出口和投資增速將繼續(xù)小幅下滑。GDP將延續(xù)下滑趨勢，但全年有望實(shí)現(xiàn)9.8%的較高增長。”東北證券分析師張宗新認(rèn)為，四季度預(yù)計(jì)GDP環(huán)比增長率有望見底，隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步推進(jìn)和新興產(chǎn)業(yè)投資的推動，2011年一季度同比見底后，二季度進(jìn)入回升態(tài)勢，但全年的增速將小于今年，預(yù)計(jì)在9-9.5%左右，而流動性充裕、勞動力成本提高等因素較長期發(fā)揮作用，物價(jià)將維持高位運(yùn)行，預(yù)計(jì)2011年的CPI同比增長2.7%左右。中國經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入到“適度增長、溫和通脹”的格局。

他認(rèn)為，面對全球經(jīng)濟(jì)溫和、國內(nèi)增速有所下滑的狀況，政策基調(diào)將保持不變，即維持積極財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。為培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，有望在四季度和明年陸續(xù)出臺針對收入分配和消費(fèi)、區(qū)域平衡發(fā)展、新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)升級等領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性消費(fèi)政策、產(chǎn)業(yè)政策。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳認(rèn)為，預(yù)計(jì)2010年三季度GDP環(huán)比增速達(dá)到低點(diǎn)。從同比來看，2010-2011年經(jīng)濟(jì)將呈“U”型增長，經(jīng)濟(jì)回調(diào)已近尾聲。2010年三季度通脹高點(diǎn)如期而至，預(yù)計(jì)四季度開始CPI將逐步回落，2010年全年CPI為3%。預(yù)計(jì)2011年CPI走勢平穩(wěn)，上半年略高于下半年，全年為2.5%。基于對經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)性的更多關(guān)注，2010年下半年宏觀政策趨于結(jié)構(gòu)性放松。

招商證券分析師陳文招認(rèn)為，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)從小周期滯漲過渡到小周期上升也意味著從二季度以來經(jīng)濟(jì)增速回落、通脹攀升所主導(dǎo)的類滯漲狀態(tài)正在告一段落，而進(jìn)入經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)反彈、通脹略微回落的組合階段。從經(jīng)濟(jì)趨勢上看，經(jīng)濟(jì)的同比低點(diǎn)將在明年1季度出現(xiàn)，因此，預(yù)計(jì)4季度宏觀經(jīng)濟(jì)開始企穩(wěn)，明年1季度后開始新一輪小周期的上升。相應(yīng)的對于傳統(tǒng)周期性行業(yè)而言，為隨著經(jīng)濟(jì)波動的見底回升，將迎來相應(yīng)的投資機(jī)會。建議四季度提高周期性行業(yè)的配置，保持消費(fèi)品、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的超配。

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