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下載安裝Flash播放器繼澳大利亞聯儲暫緩加息和日本央行意外降息之后,主要央行的政策制定者們正在為是否進一步放寬措施“糾結”。
北京時間昨晚,歐洲兩大央行相繼宣布維持現有貨幣政策不變。而在市場人士看來,鑒于全球經濟復蘇腳步的放緩,包括歐、英央行在內的主要央行或將繼續保持寬松政策,甚至為支持經濟不惜“加碼”。
歐、英央行維持政策不變
英國央行周四宣布維持現有0.5%基準利率不變,同時維持2000億英鎊資產收購規模不變。從2009年3月至今,該央行一直維持低利率水平,同時保持2000億英鎊定量寬松貨幣政策不變。
事實上,英央行貨幣政策委員會委員早就在政策前景上發生分歧,在成員之一Adam Posen表示應該繼續采取措施支持經濟的同時,另一位成員Andrew Sentence卻從6月份就開始敦促加息。
最新發布的經濟數據則在一定程度上加重了英國央行的兩難境地。英國最大貸款抵押機構Halifax周四稱,英國9月份房價較前一個月跌3.6%,為1983年該數據統計以來最大跌幅;但同時,該國8月份制造業產值月增0.3%、年增6%,且年率創近16年來最大增幅。
而昨晚晚些時候,歐洲央行也宣布將基準利率維持在1%不變,并維持隔夜貸款利率和隔夜存款利率在1.75%和0.25%不變,與市場預期一致。該行行長特里謝在聲明公布后的新聞發布會上稱目前利率水平 “非常合適”。
歐洲央行曾在9月會議上決定延長3個月期無限制貸款措施,以固定利率對歐元區銀行注入無限制流動性,至少延長到2011年1月。
該行此前已相繼停止金融危機期間實施的12個月和6個月期無限制貸款措施,但5月份在希臘債務危機的壓力下,該行重啟緊急貸款措施,在7月至9月間向銀行提供3個月期緊急貸款。
全球央行再掀放寬浪潮？
用德意志銀行駐倫敦首席英國經濟學家George Buckley的話說,雖然英國央行大部分委員不愿意采取進一步定量寬松政策,但最終該行很可能還是朝著這個方向前行。
但瑞銀英國經濟學家AmitKara卻認為,英國央行不會實施新一輪量化寬松措施,主要是因為全球經濟將繼續復蘇,加上英國通脹水平持續居高不下。
而在歐洲方面,近期歐元區銀行間拆放款利率正以兩年來最快增速上漲。在一些市場人士看來,持續走高而接近歷史高點的歐元區銀行間拆借利率則會使得信貸環境趨于緊張,歐洲央行或難以在短期內撤除對銀行的流動性支持。
蘇格蘭皇家銀行駐倫敦首席歐洲經濟學家JacquesCailloux就指出,歐洲央行目前難以退出寬松政策,信貸市場狀況將迫使該行在更長時間內維持現有提供流動性的狀況。
國際貨幣基金組織(IMF)近日發布最新《世界經濟展望》報告指出,世界經濟復蘇仍然脆弱,下行風險加大,預計2010年世界經濟將增長4.8%,2011年增幅則下降到4.2%。
事實上,其他主要央行也已出現進一步放寬政策的跡象,來支持緩慢的經濟復蘇。澳大利亞聯儲周二出乎市場意料維持利率不變,而此前分析師預計該行會加息25個基點;日本央行更是突然宣布降息“歸零”,將0.1%基準利率下調到0~0.1%,同時實施規模為5萬億日元的資產收購計劃,包括購買日本國債等。
美聯儲主席伯南克周一也重申,美聯儲采取資產購買計劃協助降低借貸成本和提振經濟,而擴大資產購買規模可能進一步有利于經濟增長。美聯儲曾在9月表示,已準備好必要時采取進一步措施來協助美國復蘇。市場預期該聯儲最快會在11月會議上宣布新一輪資產購買計劃,以提振疲弱的經濟復蘇。