- 政策解讀
- 經濟發展
- 社會發展
- 減貧救災
- 法治中國
- 天下人物
- 發展報告
- 項目中心
視頻播放位置
下載安裝Flash播放器上述政策再加上存貨調整的自然周期，全球經濟在2009年就開始出現復蘇的跡象，發展中國家尤其是中國，在2009年第二季度就開始出現復蘇了。利用經濟疲軟時期的積極財政政策，消除經濟發展時的瓶頸領域，中國的經驗給全球經濟可持續復蘇提供了借鑒。
全球金融危機在2008年9月雷曼破產事件之后突然爆發。開始的沖擊波中，不管是全球股票市場、全球貿易還是工業生產，下滑幅度比1929年美國股票市場出現“黑色星期五”崩潰后的幅度還要大。所以，在2008年9月、10月，大家憂心忡忡，認為很可能出現一場與上世紀30年代同樣程度的全球大蕭條。
當然，人類的智慧是不斷增長的，我們可以從過去的危機中吸取經驗教訓。
產能過剩影響經濟復蘇
2008年12月，在華盛頓召開了20國集團峰會，在政策上形成了一些共識，并進行了協調。首先，發生金融危機的發達國家政府出手拯救金融機構，避免金融機構垮塌；其次是20國集團的首腦同意，無論是怎樣惡劣的環境，都要繼續堅持自由貿易主義。
這兩點非常關鍵。可以說，就是因為這兩點，全球經濟避免了可能出現的最惡劣的狀況。同時，G20各國采取了適量寬松的貨幣政策——降低利息、增加可貸款的資金，并采取積極的財政刺激計劃。這兩個政策啟動了各國的國內需求。
上述政策再加上存貨調整的自然周期，全球經濟在2009年就開始出現復蘇的跡象，發展中國家尤其是中國，在2009年第二季度就開始出現復蘇了。高收入國家則是在2009年第三季度，最遲在第四季度，也出現了復蘇。根據世界銀行的測算，2009年全球經濟是萎縮的、下滑2.1個百分點，但在2010年，全球經濟將會有3.3個百分點的正增長。這比原來預期要好。
盡管如此，全球經濟復蘇的根基還不牢靠。我在幾個場合曾談到，在金融危機爆發前，危機的主要根源是金融領域，金融危機爆發后，問題主要根源是在實體經濟部門，實體經濟部門產能過剩還相當普遍和嚴重。對于發達國家，即使有這樣寬松的貨幣政策，積極的財政刺激以及中國快速發展所創造的外部需求，但到2010年6月，發達國家產能使用、工業生產的情形比2008年還要低12個百分點。
如果產能過剩比較嚴重，對國內需求就會有相當大的抑制作用。因為，產能過剩必然代表著失業率高企，發達國家失業率在10%左右是非常普遍的。在這種情況下，消費需求就不會旺盛。
在產能過剩的同時，民間部門投資機會非常少。投資減少，消費又不旺盛，經濟增長下滑的壓力就非常大。當經濟增長下滑，金融機構的呆賬、壞賬就會不斷出現。2009年，以美國為例，有120家銀行倒閉。根據2010年初美國金融監管當局的報告，美國有702家金融機構處于危險的邊緣。
只要產能過剩情況不消除，經濟危機禍根就還存在。當經濟增長放緩以后，一些國家的稅收就會減少，然后外匯收入減少，外債就還不清。所以，像迪拜、葡萄牙或意大利等外債比較多的國家，主權債務危機還可能會此起彼伏。