全球市場的激烈反應(yīng)，美股盤中創(chuàng)一個月高點；油價重返50美元，金價大漲7%，美元指數(shù)連續(xù)跳水
啟動國債收購，美聯(lián)儲也是不得已而為之。一般來說，只有在利率等常規(guī)工具不再有效的情況下，貨幣當(dāng)局才會采取這種極端的做法；
代價是通脹重燃，甚至是惡性通脹。過度貨幣化等同于該機(jī)構(gòu)直接開動印鈔機(jī)，大量增加貨幣供給，最終會造成嚴(yán)重的長期通貨膨脹；
經(jīng)過兩天的例會，美聯(lián)儲當(dāng)?shù)貢r間18日宣布，在維持基準(zhǔn)利率在0-0.25%區(qū)間不變的同時，計劃推出一系列重大措施刺激經(jīng)濟(jì)和改善信貸，包括在未來六個月收購3000億美元長期美國國債，同時將現(xiàn)有的收購“兩房”發(fā)行或擔(dān)保抵押貸款相關(guān)證券的規(guī)模擴(kuò)大至1.45萬億美元。
“如果從現(xiàn)代資本主義發(fā)展史以及央行運作的角度來看，這將是一個‘里程碑’式的事件。”瑞士信貸亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬這樣評價美聯(lián)儲的舉措。
全球市場的激烈反應(yīng)，也印證了這的確是一劑“猛藥”，投資人對經(jīng)濟(jì)前景的信心也因此在一夜之間“爆棚”。
盡管業(yè)界已有所預(yù)期，但當(dāng)一向以“政策獨立”示人的美聯(lián)儲正式宣布收購國債后，投資人仍對此感到震驚：美國10年期國債收益率當(dāng)天創(chuàng)下1987年“股災(zāi)”以來最大單日跌幅。收購國債有助于壓低長期利率，進(jìn)而帶動按揭利率等其他貸款利率下降。
上一次美聯(lián)儲大規(guī)模購入國債還是在上世紀(jì)60年代。分析人士指出，這一次當(dāng)局再出重拳，也表明了要不惜代價拉動經(jīng)濟(jì)的決心。受此推動，美國股市當(dāng)天低開高走，三大指數(shù)漲幅都超過1%，收在一個月高點。昨天的亞太和歐洲股市亦多數(shù)上揚，其中，歐洲股市的漲勢尤其明顯。截至北京時間今日零點，倫敦股市漲0.75%，法蘭克福股市漲1.52%，巴黎股市也漲了0.89%。
高盛全球經(jīng)濟(jì)研究主管吉姆·奧尼爾認(rèn)為，短期而言，聯(lián)儲收購國債的舉措對債市、股市和商品而言都將是利好，但對美元則構(gòu)成利空。聯(lián)儲開動“印鈔機(jī)”，勢必意味著供應(yīng)增加，美元越來越不值錢。
18日當(dāng)天，美元指數(shù)出現(xiàn)20年來最大單日跌幅。昨天歐洲時段，美元指數(shù)繼續(xù)大跌近1%，盤中一度跌破83，至兩個月來新低。
受美元大跌以及救市措施引發(fā)的通脹擔(dān)憂影響，國際油價昨日大幅飆升，一舉重返50美元上方，一度突破51美元，升至去年11月底以來的高點。國際金價上沖954美元，大漲7%。（記者 朱周良）
=== 美聯(lián)儲重拳出手 效果幾何 ===
時隔近40年，美聯(lián)儲再次宣布大舉收購美國國債，由此也正式宣告美國進(jìn)入量化寬松貨幣政策時代。業(yè)內(nèi)人士指出，為政府債務(wù)特別是財政赤字提供融資，不僅將犧牲美聯(lián)儲貨幣政策的獨立性，而且過度貨幣化等同于該機(jī)構(gòu)直接開動印鈔機(jī)，大量增加貨幣供給，最終會造成嚴(yán)重的長期通貨膨脹。
有利的因素則在于，在美國已經(jīng)并且很可能繼續(xù)大舉發(fā)債為經(jīng)濟(jì)刺激融資的大環(huán)境下，美聯(lián)儲作為央行愿意出面“接盤”美國國債，至少能確保“這個游戲繼續(xù)玩下去”。但是，與此同時，這可能為將來的通脹埋下禍根，資產(chǎn)價格也可能出現(xiàn)泡沫。
美聯(lián)儲購買1萬億美元債券意味著要印鈔1萬億美元，釋放美元的流動性。受此影響，昨天美元指數(shù)也因此受壓，非美元貨幣全線上漲。專家表示，美元貶值壓力加劇，中國外匯儲備中的美元資產(chǎn)也面臨風(fēng)險。
新聞背景：
美聯(lián)儲再次宣布大舉收購美國國債，由此也正式宣告美國進(jìn)入量化寬松貨幣政策時代。這一重大救市決定，是在利率已降至零區(qū)間、且美國經(jīng)濟(jì)衰退持續(xù)惡化的背景下作出的。
所謂“定量寬松”貨幣政策，是指在利率接近或者達(dá)到零的情況下，中央銀行繼續(xù)向市場注入大量的流動性。其操作方式為中央銀行通過公開市場操作，從二級市場大量買入各種債券，提高商業(yè)銀行在央行的超額儲備，通過這種方式可向金融系統(tǒng)注入大量資金以刺激借貸和提振經(jīng)濟(jì)。
在定量寬松貨幣政策指導(dǎo)下，貨幣政策制定者將政策關(guān)注點從控制銀行系統(tǒng)的資金價格轉(zhuǎn)向資金數(shù)量，一般只有在利率零時代才會被央行采用。
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