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2013年04月24日14:57 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

2008至2012年間，國內共有33家民營出版企業累計獲VC/PE融資5.09億美元，平均單筆融資規模為1544萬美元。其中2008至2010年獲得融資情況逐年遞減，2011年后融資規模有所回升，當年獲VC/PE投資規模為1.85億美元，達到近5年最高值。2012年民營出版業共有7家企業獲得融資，總規模為1.16億美元。其中，大黎資產管理5.63億元注資報刊出版印刷企業華商傳媒、弘毅投資4.81億元注資圖書出版企業鳳凰傳媒的交易，成為近5年民營出版企業獲得VC/PE注資規模較大的兩起。

前兩年，原國家新聞出版總署出臺的《關于進一步推動新聞出版業發展的指導意見》提出：“在國家政策允許條件下，充分利用發行企業債券、引進境內外戰略投資、上市融資等多種渠道為企業融資；擴大投融資渠道，引導和規范各種非公有資本有序進入新聞出版產業。”這是繼2009年民營出版企業獲得合法“出版準入”后，對其在資本市場拓寬融資渠道的又一重大利好消息，兩項文件的發布使得國內民營出版企業在2011年后獲得VC/PE融資規模驟增。

在資本市場方面，國內僅有天舟文化、鳳凰傳媒、中南傳媒3家民營出版企業登陸資本市場。其中，鳳凰傳媒上市，弘毅投資獲得1.74倍賬面的退出回報，中南傳媒登陸主板，為達晨創投、華鴻資產、亞洲資產帶來3.67倍回報。

投中集團分析認為，將文化產業定義為國民經濟支柱性產業的重大舉措推出后，國內文化產業基金開始批量設立，作為文化產業細分領域的民營出版領域也有望獲得VC/PE機構的資金支持。另外，民營出版企業在2009年剛剛獲得“出版準入”資質，市場競爭格局尚未形成，VC/PE機構可重點關注行業內具有強大的內容策劃和渠道拓展能力，或已經與國有出版發行渠道建立起良好合作關系的民營出版企業，與此同時，面臨數字出版的崛起，加強與數字出版企業的合作也將成為VC/PE機構關注的重要部分。

但同時，由于出版企業在登陸資本市場方面仍遠遠落后于其他行業，因此在退出層面對VC/PE投資者而言將是一個較嚴峻的挑戰。未來，如何打通出版行業上下游產業鏈、加強產業并購整合，進而開拓更為多元化的退出方式，對出版行業投融資的活躍與否至關重要。（中國文化報 文化財富周刊 供稿 木子）

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